PPI降幅进一步扩大，创近两年新低
2012-05-11 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
快语宏观：由于近期大宗商品价格回落，同时投资和消费需求仍然较弱，4月份PPI同比下降0.7%，继上月同比下降0.3%之后，再次创下2009年11月来的新低。
根据4月份BCI的数据情况推断，5月份PPI或仍不容乐观，对未来一段时间的市场做多热情形成压制。BCI指数是监测PPI监测样本的上游大宗商品供需指数，由于价格在产业链上的传导，BCI均涨幅与PPI必然相关，且相对PPI有一定的先行性。BCI指数4月份为0.01，均涨幅为-0.16%，反映该月制造业经济较上月继续呈扩张状态，扩张动力未明显改善，经济仍处底部运行。
面对景气持续偏低的实体经济和向上趋势不弱的通胀预期，从4月份全国停工铁路八成复工等行动来看，管理层似乎已经下定决心“稳增长”，二季度或将出现“经济底”，6月PPI能否形成拐点将是标志性事件，投资者可以重点关注。
根据4月份BCI的数据情况推断，5月份PPI或仍不容乐观，对未来一段时间的市场做多热情形成压制。BCI指数是监测PPI监测样本的上游大宗商品供需指数，由于价格在产业链上的传导，BCI均涨幅与PPI必然相关，且相对PPI有一定的先行性。BCI指数4月份为0.01，均涨幅为-0.16%，反映该月制造业经济较上月继续呈扩张状态，扩张动力未明显改善，经济仍处底部运行。
面对景气持续偏低的实体经济和向上趋势不弱的通胀预期，从4月份全国停工铁路八成复工等行动来看，管理层似乎已经下定决心“稳增长”，二季度或将出现“经济底”，6月PPI能否形成拐点将是标志性事件，投资者可以重点关注。
本月初公布的PMI显示，其主要原材料购进价格指数为54.8%，比上月回落1.1个百分点，表明制造业主要原材料购进价格上涨幅度有所收窄。
2012年4月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.7%，环比上涨0.2%。工业生产者购进价格同比下降0.8%，环比持平（涨跌幅度为0）。2012年1—4月份平均，工业生产者出厂价格同比下降0.1%，工业生产者购进价格同比上涨0.6%。
工业生产者出厂价格中，生产资料价格同比下降1.2%，其中，采掘工业价格上涨2.2%，原料工业价格上涨0.1%，加工工业价格下降2.2%。生活资料价格同比上涨1.1%，其中，食品价格上涨2.2%，衣着价格上涨2.1%，一般日用品价格上涨1.1%，耐用消费品价格下降1.1%。
工业生产者购进价格中，有色金属材料及电线类价格同比下降5.7%，黑色金属材料类价格下降4.7%，化工原料类价格下降3.0%，燃料动力类价格上涨3.4%，建筑材料及非金属类价格上涨1.3%，木材及纸浆类价格上涨0.8%，农副产品类价格上涨0.5%。
二、工业生产者价格环比变动情况
工业生产者出厂价格中，生产资料价格环比上涨0.2%，其中，采掘工业价格上涨1.2%，原料工业价格上涨0.4%，加工工业价格持平（涨跌幅度为0）。生活资料价格环比上涨0.1%，其中，食品价格上涨0.3%，衣着价格上涨0.2%，一般日用品价格上涨0.2%，耐用消费品价格下降0.3%。
工业生产者购进价格中，燃料动力类价格环比上涨0.7%，木材及纸浆类价格上涨0.2%，农副产品类价格上涨0.1%，有色金属材料及电线类价格下降0.8%，建筑材料及非金属类价格下降0.3%，纺织原料类和化工原料类价格均下降0.2%。
1、指标解释
工业生产者价格指数包括工业生产者出厂价格指数（Producer Price Index for Industrial Products，简称PPI）和工业生产者购进价格指数。
工业生产者出厂价格指数反映工业企业产品第一次出售时的出厂价格的变化趋势和变动幅度。
工业生产者购进价格指数反映工业企业作为中间投入产品的购进价格的变化趋势和变动幅度。
2、统计范围
工业生产者出厂价格统计调查涵盖1702个基本分类的11000多种工业产品的价格；工业生产者购进价格统计调查涵盖900多个基本分类的6000多种工业产品的价格。
3、调查方法
工业生产者价格调查采取重点调查与典型调查相结合的调查方法。年主营业务收入2000万元以上的企业采用重点调查方法；年主营业务收入2000万元以下的企业采用典型调查方法。工业生产者价格调查涉及全国400多个城市的近6万家工业企业。
2012年4月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.7%，环比上涨0.2%。工业生产者购进价格同比下降0.8%，环比持平（涨跌幅度为0）。2012年1—4月份平均，工业生产者出厂价格同比下降0.1%，工业生产者购进价格同比上涨0.6%。
工业生产者出厂价格中，生产资料价格同比下降1.2%，其中，采掘工业价格上涨2.2%，原料工业价格上涨0.1%，加工工业价格下降2.2%。生活资料价格同比上涨1.1%，其中，食品价格上涨2.2%，衣着价格上涨2.1%，一般日用品价格上涨1.1%，耐用消费品价格下降1.1%。
工业生产者购进价格中，有色金属材料及电线类价格同比下降5.7%，黑色金属材料类价格下降4.7%，化工原料类价格下降3.0%，燃料动力类价格上涨3.4%，建筑材料及非金属类价格上涨1.3%，木材及纸浆类价格上涨0.8%，农副产品类价格上涨0.5%。
二、工业生产者价格环比变动情况
工业生产者出厂价格中，生产资料价格环比上涨0.2%，其中，采掘工业价格上涨1.2%，原料工业价格上涨0.4%，加工工业价格持平（涨跌幅度为0）。生活资料价格环比上涨0.1%，其中，食品价格上涨0.3%，衣着价格上涨0.2%，一般日用品价格上涨0.2%，耐用消费品价格下降0.3%。
工业生产者购进价格中，燃料动力类价格环比上涨0.7%，木材及纸浆类价格上涨0.2%，农副产品类价格上涨0.1%，有色金属材料及电线类价格下降0.8%，建筑材料及非金属类价格下降0.3%，纺织原料类和化工原料类价格均下降0.2%。
1、指标解释
工业生产者价格指数包括工业生产者出厂价格指数（Producer Price Index for Industrial Products，简称PPI）和工业生产者购进价格指数。
工业生产者出厂价格指数反映工业企业产品第一次出售时的出厂价格的变化趋势和变动幅度。
工业生产者购进价格指数反映工业企业作为中间投入产品的购进价格的变化趋势和变动幅度。
2、统计范围
工业生产者出厂价格统计调查涵盖1702个基本分类的11000多种工业产品的价格；工业生产者购进价格统计调查涵盖900多个基本分类的6000多种工业产品的价格。
3、调查方法
工业生产者价格调查采取重点调查与典型调查相结合的调查方法。年主营业务收入2000万元以上的企业采用重点调查方法；年主营业务收入2000万元以下的企业采用典型调查方法。工业生产者价格调查涉及全国400多个城市的近6万家工业企业。
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