如何找到成长型股票？
2014-07-07 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
很多投资者对成长性股票情有独钟，但由于缺乏合理的判断依据和投资策略，往往不分好坏便买入中小板、创业板等市场上所谓的成长股，这样的投资结果通常都不甚理想，甚至会踏入“低成长，高估值”的陷阱。基于这样的原因，我们建议投资者不妨向威廉•奥尼尔学习，他是一个具有顶级业绩的股票经纪人，成长型股票投资策略“CANSLIM”的发明者。
威廉•奥尼尔通过七条标准来判定一只股票是否有成长潜力，即著名的CANSLIM策略。其中，C和A是关于上市公司基本面最重要的两个量化判断指标：C代表最新季报显示与去年同季的收益相比，每股收益有了大幅上涨（至少25%）；A代表在过去的五年里，每年的年收益复合增长率不低于25%（市盈率并不重要，这些股票的市盈率大概在20至45的范围内）。（点击查看比尔•奥尼尔和CANSLIM策略的更详细信息）
我们认为，投资者若采用奥尼尔的投资原则，在成长质地优良的好公司当中，挑选估值合理或者偏低的股票，获得更让人满意的收益必将不再是难以实现的梦想。那么，对于中国A股投资者来说，怎么才能找到符合CANSLIM策略的优质公司，把握奥尼尔的投资原则呢？我们可以很自信地讲，我们股票估值网提供的研究服务和内容，就能够帮助投资者做到。我们对上市公司进行逐季的持续跟踪，能够让投资者迅速找到季度收益同比大幅上涨的公司，在我们“一页纸”呈现的上市公司价值分析报告上，投资者可以马上看到它在过去5年的年收益复合增长率是否不低于25%。除此之外，我们的成长性排名还可以帮助投资者识别成长质地优良的公司，我们的估值评级可以为投资者提供价格是否低于其内在价值的参考。
从最新一期的《个股估值总汇》，我们可以看到，最值得投资者关注的“双1+A”（成长性评级和安全性评级均为1，且股价处于估值偏低区域—A点）股票共有34只，覆盖17个行业，医药生物和机械设备分别有4家公司，包括双鹭药业、信立泰、富瑞特装、杰瑞股份等，市场预期它们未来两三年的盈利年复合增长均在17%（含）以上，这些优质低价的股票值得多加关注。
双鹭药业一直在我们重点关注的好股票名单当中。今年4月底公司同时公布了年报和一季报后，2013年和今年1季度的扣除后净利润分别同比增长17%和30%，保持快速增长态势。但5月间公司股价遭遇持续阴跌，当时我们分析下跌的原因可能来自三方面：一是去年四季度业绩同比略降0.2%，大幅低于市场预期；二是年报中预计达沙替尼和来那度胺的获批时间要晚于预期，前不久正大天晴的达沙替尼已上市销售，公司两个主要新药被正大天晴捷足先登；三是机构持仓较重，机构在股价下滑压力下减仓进一步拉低股价。
与此同时，公司三方面的积极变化却被市场所忽视：1）去年四季度原材料库存尚未消耗完，故提价效应尚未体现，但一季度贝科能销量增长26%，净利润增速高达50.8%，提价效应将逐季明显；2）在解决产能瓶颈及经过销售调整后，二线产品实现了高增长；3）子公司今年有望逐步减亏。基于上诉分析，我们对公司的评级由此前的“1+1+B”上调至“1+1+A”，即成长性评级和安全性评级均为1，且股价处于估值偏低区域—A点。事情的发展也正如我们所料，随着6月4日公司股票回购方案的出台，双鹭的市场情绪明显转暖，但即便如此，以最新股价计算，公司PE为27倍，显著低于36倍的过往中位水平，相对未来成长预期，目前估值仍然偏低，是一只值得中长期重点关注的成长性股票。
当然，读者也可以从《个股估值总汇》名单上看到不少安全边际很差的基本面不牢靠的股票，如中色股份、天立环保、西部材料等7只“双5+D”（成长性评级和安全性评级均为5，且股价处于估值过高区域—D点）股票，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。
我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。若要验证一下，你可以下载一份看看。
威廉•奥尼尔通过七条标准来判定一只股票是否有成长潜力，即著名的CANSLIM策略。其中，C和A是关于上市公司基本面最重要的两个量化判断指标：C代表最新季报显示与去年同季的收益相比，每股收益有了大幅上涨（至少25%）；A代表在过去的五年里，每年的年收益复合增长率不低于25%（市盈率并不重要，这些股票的市盈率大概在20至45的范围内）。（点击查看比尔•奥尼尔和CANSLIM策略的更详细信息）
我们认为，投资者若采用奥尼尔的投资原则，在成长质地优良的好公司当中，挑选估值合理或者偏低的股票，获得更让人满意的收益必将不再是难以实现的梦想。那么，对于中国A股投资者来说，怎么才能找到符合CANSLIM策略的优质公司，把握奥尼尔的投资原则呢？我们可以很自信地讲，我们股票估值网提供的研究服务和内容，就能够帮助投资者做到。我们对上市公司进行逐季的持续跟踪，能够让投资者迅速找到季度收益同比大幅上涨的公司，在我们“一页纸”呈现的上市公司价值分析报告上，投资者可以马上看到它在过去5年的年收益复合增长率是否不低于25%。除此之外，我们的成长性排名还可以帮助投资者识别成长质地优良的公司，我们的估值评级可以为投资者提供价格是否低于其内在价值的参考。
从最新一期的《个股估值总汇》，我们可以看到，最值得投资者关注的“双1+A”（成长性评级和安全性评级均为1，且股价处于估值偏低区域—A点）股票共有34只，覆盖17个行业，医药生物和机械设备分别有4家公司，包括双鹭药业、信立泰、富瑞特装、杰瑞股份等，市场预期它们未来两三年的盈利年复合增长均在17%（含）以上，这些优质低价的股票值得多加关注。
双鹭药业一直在我们重点关注的好股票名单当中。今年4月底公司同时公布了年报和一季报后，2013年和今年1季度的扣除后净利润分别同比增长17%和30%，保持快速增长态势。但5月间公司股价遭遇持续阴跌，当时我们分析下跌的原因可能来自三方面：一是去年四季度业绩同比略降0.2%，大幅低于市场预期；二是年报中预计达沙替尼和来那度胺的获批时间要晚于预期，前不久正大天晴的达沙替尼已上市销售，公司两个主要新药被正大天晴捷足先登；三是机构持仓较重，机构在股价下滑压力下减仓进一步拉低股价。
与此同时，公司三方面的积极变化却被市场所忽视：1）去年四季度原材料库存尚未消耗完，故提价效应尚未体现，但一季度贝科能销量增长26%，净利润增速高达50.8%，提价效应将逐季明显；2）在解决产能瓶颈及经过销售调整后，二线产品实现了高增长；3）子公司今年有望逐步减亏。基于上诉分析，我们对公司的评级由此前的“1+1+B”上调至“1+1+A”，即成长性评级和安全性评级均为1，且股价处于估值偏低区域—A点。事情的发展也正如我们所料，随着6月4日公司股票回购方案的出台，双鹭的市场情绪明显转暖，但即便如此，以最新股价计算，公司PE为27倍，显著低于36倍的过往中位水平，相对未来成长预期，目前估值仍然偏低，是一只值得中长期重点关注的成长性股票。
当然，读者也可以从《个股估值总汇》名单上看到不少安全边际很差的基本面不牢靠的股票，如中色股份、天立环保、西部材料等7只“双5+D”（成长性评级和安全性评级均为5，且股价处于估值过高区域—D点）股票，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。
我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。若要验证一下，你可以下载一份看看。
