经济增长企稳的信号越来越多
2012-11-01 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
快语宏观：1、紧随10月汇丰中国PMI较上月明显回升之后，今日公布的官方PMI也由上月的49.8继续反弹至50.2，重回荣枯线以上。
2、具体到各类分项指数来看，五个分类普遍提升，尤其是新订单指数较上月回升0.6个百分点至50.4%，是2012年5月以来首次回升至临界点以上，加上从去年年末延续至今的去库存过程正在进入尾声，9月末企业产成品资金29722亿元，较1~8月份减少了17亿元，这也是今年来产成品资金的首次下降，均说明了企业生产经营情况的好转。
3、对市场而言，符合预期的PMI数据反映了政府已经明显加大对固定资产投资相关项目的财政支持，以及在广义货币供应量(9月末M2同比增长14.8%，比上月末和上年末分别加快1.3和1.2个百分点)和社会融资规模衡量的整体流动性充裕的境地下，经济增长企稳的信号越来越多。按照今年的预算赤字安排，四季度财政支出的最大额度可达1.9万亿元，预计随着年末财政支出力度加大，经济企稳的态势将进一步巩固。
4、从中短期的投资机会来看，政策稳定经济的预期继续加强，市场情绪得到提振，反弹行情值得期待，结合刚刚收官的上市公司三季报来分析，我们认为可以重点关注同比继续快速增长的食品饮料行业、同/环比业绩均大幅改善的电力行业以及盈利仍然良好而估值屡创新低的银行业。另外，一些行业中逆势增长的优质公司，如家电行业中的格力电器、水泥行业中的海螺水泥、保险业中的中国平安等等，也是值得捕捉的投资亮点。
2、具体到各类分项指数来看，五个分类普遍提升，尤其是新订单指数较上月回升0.6个百分点至50.4%，是2012年5月以来首次回升至临界点以上，加上从去年年末延续至今的去库存过程正在进入尾声，9月末企业产成品资金29722亿元，较1~8月份减少了17亿元，这也是今年来产成品资金的首次下降，均说明了企业生产经营情况的好转。
3、对市场而言，符合预期的PMI数据反映了政府已经明显加大对固定资产投资相关项目的财政支持，以及在广义货币供应量(9月末M2同比增长14.8%，比上月末和上年末分别加快1.3和1.2个百分点)和社会融资规模衡量的整体流动性充裕的境地下，经济增长企稳的信号越来越多。按照今年的预算赤字安排，四季度财政支出的最大额度可达1.9万亿元，预计随着年末财政支出力度加大，经济企稳的态势将进一步巩固。
4、从中短期的投资机会来看，政策稳定经济的预期继续加强，市场情绪得到提振，反弹行情值得期待，结合刚刚收官的上市公司三季报来分析，我们认为可以重点关注同比继续快速增长的食品饮料行业、同/环比业绩均大幅改善的电力行业以及盈利仍然良好而估值屡创新低的银行业。另外，一些行业中逆势增长的优质公司，如家电行业中的格力电器、水泥行业中的海螺水泥、保险业中的中国平安等等，也是值得捕捉的投资亮点。
“相关工作进展略晚于前期预计的工作进程。”证监会官方微博昨日称，目前还没有召开首发企业的发审会，首发发审会慢于预期。
今年年初，随着首批IPO企业发行上市，沉寂已久的首发发审会一度渐行渐近。当时证监会预计，3月份会有首发发审会召开。如今4月已经过半，显然此前的预期过于乐观。
允许首发排队企业自主选择上市地这一政策的出台，客观上增加了发审会重启的前置步骤。
《第一财经日报》昨日从一家大型券商投行部获悉，证监会近日与多家券商确认，要求已更新申报材料但尚未披露的企业在本周四确定上市地，周五将进行预先披露，一经披露，原则上上市地将不得再更改。
事实上，本周二下午就有多家券商投行部传出消息称，接到证监会紧急电话通知，安排近期预披露相关事宜。
其中，已经预披露的主板及中小板的30多家首发企业，需要按照证监会要求，在周四下班前提交更新的预披露材料。“证监会发行部审核，符合更新预披露要求的，下周一将进行预披露，下周召开初审会。”一位投行人士称，上述企业提交更新预披露材料时，如果涉及变更上市地，还需要提交券商和发行人的变更上市地专项说明；此外还需要提交募集资金的差异说明。
值得一提的是，证监会并未硬性要求上述30多家已经预披露的企业必须在周四报送更新的相关材料。
“如果不更新材料，下周就不会安排初审会，不过这并不会对企业的审核产生其他影响。企业若觉得没有准备好，可以先不报。”前述投行人士称。
对于上述30余家之外的企业，证监会也提出了相应要求。据投行人士介绍，已经更新财务数据但未预披露的企业，本周五将统一安排预披露。若涉及变更上市地，则需要在周四下班前向证监会报送经发行人和保荐机构盖章的变更拟上市地的专项说明，并同时报送经修改后的申请文件及预先披露材料。
“一经披露，上市地点即确认，原则上不再变更，未递交预披露文件的企业暂时还不涉及。”上述投行人士称，证监会电话通知中没有涉及的企业，可以按照原计划行事，自主决定更新财务数据和变更上市地的时间。
《第一财经日报》从另一位接近监管层人士处也证实了上述说法。“昨天证监会发行部综合处通知了各证券公司，要求已经补报年报并报预披露稿的多家公司提交专项说明及更新后的预披露文件，主要是考虑到有的公司要调整选择交易所，给大家一个更新材料的机会。”该人士称，预披露后不能再变更上市交易所，但是还可以调整募投项目。
“随着企业补充材料工作陆续完成，具备条件的企业将按照正常程序推进后续审核工作。”证监会昨日提示，召开首发企业发审会前五天，证监会会发布会议公告，公布上会企业名单和会议日期等信息。
今年年初，随着首批IPO企业发行上市，沉寂已久的首发发审会一度渐行渐近。当时证监会预计，3月份会有首发发审会召开。如今4月已经过半，显然此前的预期过于乐观。
允许首发排队企业自主选择上市地这一政策的出台，客观上增加了发审会重启的前置步骤。
《第一财经日报》昨日从一家大型券商投行部获悉，证监会近日与多家券商确认，要求已更新申报材料但尚未披露的企业在本周四确定上市地，周五将进行预先披露，一经披露，原则上上市地将不得再更改。
事实上，本周二下午就有多家券商投行部传出消息称，接到证监会紧急电话通知，安排近期预披露相关事宜。
其中，已经预披露的主板及中小板的30多家首发企业，需要按照证监会要求，在周四下班前提交更新的预披露材料。“证监会发行部审核，符合更新预披露要求的，下周一将进行预披露，下周召开初审会。”一位投行人士称，上述企业提交更新预披露材料时，如果涉及变更上市地，还需要提交券商和发行人的变更上市地专项说明；此外还需要提交募集资金的差异说明。
值得一提的是，证监会并未硬性要求上述30多家已经预披露的企业必须在周四报送更新的相关材料。
“如果不更新材料，下周就不会安排初审会，不过这并不会对企业的审核产生其他影响。企业若觉得没有准备好，可以先不报。”前述投行人士称。
对于上述30余家之外的企业，证监会也提出了相应要求。据投行人士介绍，已经更新财务数据但未预披露的企业，本周五将统一安排预披露。若涉及变更上市地，则需要在周四下班前向证监会报送经发行人和保荐机构盖章的变更拟上市地的专项说明，并同时报送经修改后的申请文件及预先披露材料。
“一经披露，上市地点即确认，原则上不再变更，未递交预披露文件的企业暂时还不涉及。”上述投行人士称，证监会电话通知中没有涉及的企业，可以按照原计划行事，自主决定更新财务数据和变更上市地的时间。
《第一财经日报》从另一位接近监管层人士处也证实了上述说法。“昨天证监会发行部综合处通知了各证券公司，要求已经补报年报并报预披露稿的多家公司提交专项说明及更新后的预披露文件，主要是考虑到有的公司要调整选择交易所，给大家一个更新材料的机会。”该人士称，预披露后不能再变更上市交易所，但是还可以调整募投项目。
“随着企业补充材料工作陆续完成，具备条件的企业将按照正常程序推进后续审核工作。”证监会昨日提示，召开首发企业发审会前五天，证监会会发布会议公告，公布上会企业名单和会议日期等信息。
上一篇：经济下滑触底了吗？
下一篇：A股市场整体仍将难改颓势
