医药股的表现和估值分化明显

      本屏中的42只成长最快的大盘股，成长性评级均为1，未来三年的盈利年复合增速都不低于20%。 

      从行业分布来看，入选本屏股票数量最多的是医药生物行业，包括康恩贝、新华医疗、昆明制药等10家公司。具体来看，虽然上述10家医药股同属中盘股，除了2011年上市的东富龙和瑞康医药的市值规模相对较小外，其他8只医药股的总市值和流通市值均在100亿元上下，成长质量也不错，过去三年的盈利年复合增速均不低于22%，新华医疗和昆明制药更是分别高达58%和45%，未来三年的盈利成长更是颇为可观，年复合增速有望保持在20%-40%区间，但它们的市场表现和估值分化现象却相当明显。 

      表现最好的当属被市场誉为药企中的“长跑健将”的众生药业，虽然盈利增速近些年来有所下滑，但过去三年的经营性净利润年复合增速仍然保持在22%左右，即便去年9月至今传出种种资金炒作和大小非解禁消息，但在拳头产品复方血栓通胶囊入选《国家基本药物目录》和良好的业绩助推下，公司股价上涨的步伐仍未停歇，过去13周、26周和52周涨幅达依次高达30%、46%和94%。 

      而以最新股价22.52元计算，众生药业目前PE为40倍，相对未来成长预期，估值已然偏高，而上半年高管累计减持套现近2亿元的举动，也给公司的前景蒙上一层阴影，建议稳健的投资者暂且予以回避。另外还有新华医疗、昆明制药、恩华药业和鱼跃医疗目前的股价也都处于估值偏高乃至过高的C-D点位，占到入选医药股的半数，值得注意。 

      与之相对的是，以国药一致为首的剩余5只医药股目前股价处于估值偏低或者合理的A-B点位。其中，国药一致近10年的规模扩张较快，营业收入年复合增长率高达25%，扣除后的净利润增速达到30%左右。而随着流通医药企业之间的并购加剧，流通整合提速，公司的并购也给公司带来效益上的提高，近5年来，公司营收和扣除后的净利润年复合增长率分别为21%和35%，相对前一个5年，经营成效有所提高。未来公司将更加注重品牌建设，加快网络布局的速度，预计未来3年营收和盈利的年复合增长率均可达到20%左右。 

      虽然公司业绩保持着稳定增长，但受宏观经济复苏缓慢的影响，近半年来公司股价表现出震荡下滑趋势，因而目前估值显得颇具优势。以最新的32.66元（2013-7-31）计算，对应市盈率为189倍，不仅远低于37倍的中位水平，也大幅低于当前医药行业超过30倍的市盈率，且PEG为0.88，估值优势显著，投资者可多加关注。