组合III的过往表现_130410
2013-04-11 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
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3月底受银监会严管银行理财产品和地产利空等因素的影响，加上4月初受禽流感快速蔓延的影响，餐饮旅游、航空、畜禽养殖等行业影响较大，本期大盘出现大幅下跌。9个交易日内上证指数、深成指和沪深300分别下跌3.27%、2.85%%和3.8%，使得基准净值较上期下滑0.03至1.01。而截止4月10日，组合Ⅲ净值为1.12，较前期下滑5个百分点，虽然本期跑输大盘，但仍高于基准净值11个百分点。
由于大盘再次步入下降趋势中，组合Ⅲ适当降低了仓位。在4月1日我们全仓买入报喜鸟，但因为同行业公司年报普遍出现库存严重积压，未来行业景气度难以好转，所以在4月8日以7.55元价格全仓止损。同时在4月8我们还卖出康恩贝（因为新基药招标大幅降低了药品价格，医药企业盈利能力下降）、顺鑫农业(受禽流感疫情影响严重)和江南化工（行业增长放缓，大小非套现严重压抑股价上涨）。与此同时，在4月9日我们以7.2元的价格全仓买入新入选为价值股的中国石化。
中国石化是中国最大的一体化能源化工公司之一，2012年年报显示产原油32828万桶，天然气5980.1亿立方英尺；炼油产能达到2.5亿吨/年；化工产品生产总量达到5435万吨。与同行业的中国石油相比，公司在盈利能力最强的勘探与生产业务和营销与零售业务的毛利率显著高于中国石油；在炼油方面，公司进口原油比例超过80%，零售方面，公司拥有30836座加油站，占全国加油站总量的1/3，成品油零售占比接近7成，国内市场占有率接近6成，所以两会期间公布新的成品油定价机制，公司受益最大；同时未来集团公司海外原油资产注入，原油产能有望提高43%，更增加了公司的想象空间。
关于综合风格的投资组合III的详细说明，请参见《组合III的创建说明》一文
