2022年1—8月份全国规模以上工业企业利润下降2.1%

　　10月12日，华安证券（600909）发布一篇计算机行业的研究报告，报告指出，英特尔入局独立GPU赛道，行业格局或将迎来变化。

　　报告具体内容如下：

　　事件概况

　　英特尔于9月28日发布了其首款高端桌面显卡锐炫ArcA770，并于10月12日上市，非公版也将快速跟进。该显卡采用台积电6nm工艺制造，具有32个Xe核心，并配备8/16GB的GDDR6显存，性能接近英伟达RTX3060或AMD6600xt。

　　高端GPU产品正式发布，CPU龙头正式布局独立显卡赛道

　　从广义GPU赛道来看，Intel凭借其庞大的CPU出货，联合销售其核心显卡，占据市场60%左右份额(2020Q1至今)。但随着图形算力和AI算力的需求逐渐增加，核心显卡受制于核心规模、显存带宽等因素难以突破其性能上限，无法胜任高性能计算场景。独立GPU赛道方面，目前主要玩家仍为英伟达和AMD，前者长期占据75%以上市场份额(2020Q1至今)，余下市场份额几乎由AMD占据。随着CPU行业龙头Intel发布高端独立GPU，其入局无疑将在一定程度上改变赛道竞争格局，增加消费级独显和商用AI加速器的可选项。

　　光线追踪性能表现亮眼，或与旗下CPU产品实现技术联动

　　A770显卡搭载32组光线追踪单元，官方宣称其光线追踪性能超过竞品65%。此外，英特尔还推出了XeSS技术，其定位和功能接近于英伟达的DLSS和AMD的FSR，利用AI技术实现帧数增加，并相对提升图像保真度。但与竞品类似，支持该技术的游戏仍然数量有限。在与现有CPU产品技术联动方面，锐炫显卡配合酷睿处理器使用，可借助DeepLink技术实现性能和效率的全新提升。以功耗分配为例，通过智能算法实现酷睿处理器和英特尔锐炫显卡之间功耗调度，可将创作和计算密集型应用程序的性能最高提高30%。

　　此外，英特尔还推出了多个计算引擎和AI加速器协作的超级计算技术，为未来的GPU间计算协作奠定基础，目前官方支持12代及以上酷睿处理器和锐炫显卡采用该技术。

　　初代产品竞争力仍稍逊对手，但对行业格局多元化意义重大

　　从目前来看，Intel锐炫产品在竞争力上仍存在不足：1)英伟达40系显卡已经于9月20日发布，其性能相比30系显卡实现了显著提升，而目前英特尔锐炫显卡旗舰产品A770仍处在接近RTX3060水平上，存在明显差距；2)英伟达已经建立了完善的CUDA生态，帮助创作者在特定软件中释放GPU加速性能，具有较高的用户粘性，行业壁垒的存在对新入局者并不友好；3)由于性能、功耗、驱动优化等不具备优势，无论是PC厂商还是主机厂商，使其放弃或部分放弃英伟达和AMD产品，转而使用IntelGPU存在一定难度。

　　此外，值得注意的是，以太坊合并后，大量矿卡重回市场，显卡价格或将整体承压。但无论如何，随着IntelGPU产品的强势入局，“二分天下”的独立显卡市场势必迎来新的变化，走向更加多元、开放的市场格局。

　　国内企业：错位竞争为主，尝试向上突破

　　景嘉微（300474），国产GPU领军企业，旗下JM9230产品支持4路4k解码，单精度浮点性能为1.2Tflops。而JM9系列第二款图形处理芯片已完成流片、封装阶段工作及初步测试工作(2022Q2公告)。

　　摩尔线程，高性能GPU产品MTTS60已经发布(发布时间2022Q1)，采用12nm制程，单精度算力最高可达6Tflops；芯动科技，风华2号(发布时间2022Q3)，支持4k实时解码，浮点算力为单精度1.5Tflops，AI性能达到12.5TOPS(INT8)；

　　风险提示

　　1)政策落地不及预期；2)技术突破不及预期；3)供应链波动大，影响科技企业发展。

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。