高估值股票与最亏钱的航运公司
2012-03-31 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
本期股价在D点的股票共有52只，较上期大幅净减少17只 。
从平均估值水平来看，PE（注1）为61倍，拖移 PE（注2）为67倍，较上期均有所上升，并依旧大幅超过同期的JW4点在A、B、C点的股票，后三者的 平均PE分别为18倍、28倍和41倍。
从行业分布来 看，本期交运设备共有8只股票入选，排名第一，机械设备、医药生物和有色金属则均有6只股票入选 ，并列排名第二。这四个行业的平均PE分别高达66倍、99倍、41倍和62倍，除了有色金属的平均PEG 略低于2外，前三者的平均PEG均在2倍以上，超高的估值水平可见一斑。
从强力卖出的角度来看，“双5”（成长动能和安 全稳定性排名均为5）+D点的股票有4只，分别是宏达股份、天威保变、鑫富药业和西飞国际。加上拓 日新能和中国软件（成长动能排名为5，安全性略高为4）共6只股票，稳健的投资者宜暂且回避。
其中，天威保变是我国1000MW及以下等各类变压 器、互感器、电抗器的龙头生产企业之一。由于输变电、新能源双主业均面临严峻形势，2011年公司 经营惨淡，营业收入和利润皆出现较大程度的下滑，分别同比减少30%和94%至53.45亿元和3516万元 。公司利润很大部分来源于政府补贴，具有一定的不确定性，加上目前股价处于偏高的D点位置，如 上面所说，建议稳健的投资者暂且回避。
另外， 成长动能排名为5的股票还有中海集运、中国远洋和新安股份。前两者同属景气低迷的航运行业，尤 其是中国远洋，根据最新的年报数据，该公司已经成为2011年国内最亏钱的上市公司，净利润由2011 年的盈利67.6亿元转为巨大亏损104.49亿元，远超市场预期。
对于业绩大幅下滑，中国远洋表示，主要是受航 运市场供需严重失衡、运价快速下跌、燃油成本支出持续上升等因素影响。更为严峻的是，航运市场 最糟糕的时候还未过去，业内普遍预计远洋运输行业的好转要等到2014年左右。自称“船长”的中国 远洋董事长魏家福将带领“船队” 如何冲破风浪，我们将持续关注。
表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标
|
行业名称 |
数量 |
平均PE |
平均PEG |
平均拖移PE |
平均PB |
平均PS |
|
交运设备 |
8 |
66.5 |
2.7（注3） |
77.1 |
3.4（注4） |
2.6（注5） |
|
机械设备 |
6 |
99.1 |
6.2 |
92.3 |
3.4 |
4.9 |
|
医药生物 |
6 |
41.4 |
2.0 |
50.6 |
5.3 |
7.7 |
|
有色金属 |
6 |
61.7 |
1.9 |
90.8 |
4.2 |
2.3 |
|
信息服务 |
5 |
55.5 |
3.6 |
60.5 |
3.3 |
6.1 |
|
券商 |
5 |
39.1 |
N/A |
32.0 |
2.2 |
10.1 |
|
化工 |
4 |
57.9 |
2.1 |
76.1 |
3.7 |
2.4 |
|
电子 |
3 |
89.4 |
2.3 |
87.5 |
4.3 |
5.6 |
|
食品饮料 |
2 |
56.7 |
2.5 |
75.5 |
8.2 |
7.0 |
|
农林牧渔 |
2 |
83.8 |
1.5 |
N/A |
2.8 |
3.4 |
注1：市盈率 （PE）：每股股价/最近过去2个季度已 知的每股盈利之和+未来两个季度预测的每股盈之和。
注2： 拖移市盈率（拖移PE）：每股股价/最近过去4个季度已知的每股盈利之和。
注3：PEG：又称盈率相对盈利增长比率，是 用公司的市盈率除以公司未来三年的盈利增长 速度。
注4：市净率 （PB）：每股股价与每股净资产的比率。
注5： 市销率（PS）：每股股价与每股销售收入之比。
