组合II买入的新华医疗业绩和股价均表现不俗

      得益于期内大盘估值修复行情的启动，组合II持有的平安银行、中国太保、中国石化、国电电力、福耀玻璃、上汽集团等个股均录得10%以上的涨幅，而期内新买入的新华医疗和上期买入的海康威视也有不错表现，迄今累计收益分别达到10%和9%，组合净值创下历史新高，达到1.335，远超同期沪深300指数（+0.75%）的表现，较上期净值上涨了4.82%。
 
      期内组合II持有的福耀玻璃、顺鑫农业披露了2014年中报，均录得不俗增长。我们曾在今年3月份向读者推荐过福耀玻璃，详细分析请参见“福耀玻璃：成长稳健，分红优厚，估值偏低”一文。从中报看来，行业的自然增长、海外项目进入收获期以及营利能力的稳步提升，这三大成长逻辑依然成立，福耀玻璃上半年业绩增长同比19.8%，再次给予市场正面惊奇。公司正策划H股的发行方案，短期来看，此举或将成为公司股价持续上涨的催化剂。另外，顺鑫农业业绩大幅增长70.9%，也符合我们此前预期。 

      与此同时，新华医疗也披露了2014年中报业绩预告：预计上半年扣除后净利润同比增长30-35%，与一季度（+22%）相比明显加速，预计二季度扣除后利润增长在40%以上，同比环比均提升明显。在市场表现方面，公司分别在4月份和7月上旬遭遇两次大跌，这主要与新收购的英德生物成长性较差及其财务数据遭到质疑有关。但我们也应注意到，英德生物预计在4季度才有望并表，对2015年公司业绩将形成增厚，即便可能出现衰退，也要到2016年才会有所体现。更重要的是，目前公司正在从医疗器械公司向医疗服务转型，今年计划新建10家血液透析中心，明年计划收购医院，转型带来的业绩和估值提升或值得期待。总的来说，公司“内生+外延”的长期增长逻辑并未改变，甚至有得到加强，在7月份的股价持续下跌后，我们认为对中长线投资者来说，目前是买入新华医疗的良好时机。      更多详情，请点击查看本期分析报告>>

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