工业企业的日子真到了难过的地步？
2011-12-12 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
快语宏观：
1、规模以上工业增加值同比增速延续此前的回落态势，基本上算是对前期公布的PMI表现疲软的一个回应和确定，11月同比实际增长12.4%，较10月回落0.8个百分点，降至年内最低。
2、具体来看，轻、重工业同比增速同为12.4%，均较上月进一步放缓，原因是中国经济的主要增长动力表现不佳。出口订单疲弱会拖累轻工业，而房地产投资下滑会抑制重工业生产，双重放缓压力之下，11月轻、重工业增加值增速双双回落，并不让人觉得意外。
3、但工业增加值增速下滑，并不意味着规模以上工业企业的日子就真到了难过的地步。11月份，39个大类行业增加值全部保持同比正增长，即便是市场普遍认为陷入经营困境的电力和钢铁行业，虽然增速排名垫底，依然分别增长7.6%和9.7%。所以目前市面上对整个经济的过度悲观预期似乎并不可取，股市不断下滑，估值也开始出现越来越多的错误，聪明的投资者不妨根据《股票估值500》揭示的投资方位从容布局。
4、中国经济的三大成长引擎现今状况如何？未来的增长动力将落在何方？更多详细分析，请参见“快语宏观”栏目的“进出口增速放缓，形势趋严”、“内需的增长差强人意”和“‘投资’仍会是台上的主角”三篇文章。
1、规模以上工业增加值同比增速延续此前的回落态势，基本上算是对前期公布的PMI表现疲软的一个回应和确定，11月同比实际增长12.4%，较10月回落0.8个百分点，降至年内最低。
2、具体来看，轻、重工业同比增速同为12.4%，均较上月进一步放缓，原因是中国经济的主要增长动力表现不佳。出口订单疲弱会拖累轻工业，而房地产投资下滑会抑制重工业生产，双重放缓压力之下，11月轻、重工业增加值增速双双回落，并不让人觉得意外。
3、但工业增加值增速下滑，并不意味着规模以上工业企业的日子就真到了难过的地步。11月份，39个大类行业增加值全部保持同比正增长，即便是市场普遍认为陷入经营困境的电力和钢铁行业，虽然增速排名垫底，依然分别增长7.6%和9.7%。所以目前市面上对整个经济的过度悲观预期似乎并不可取，股市不断下滑，估值也开始出现越来越多的错误，聪明的投资者不妨根据《股票估值500》揭示的投资方位从容布局。
4、中国经济的三大成长引擎现今状况如何？未来的增长动力将落在何方？更多详细分析，请参见“快语宏观”栏目的“进出口增速放缓，形势趋严”、“内需的增长差强人意”和“‘投资’仍会是台上的主角”三篇文章。
7月30日，凤凰卫视的一则新闻引发多个生物制药类股票的快速拉升。
香港一名从肯尼亚旅游回来的女子发现有发热等流感症状，而近期西部非洲等地正在爆发埃博拉病毒疫情。香港卫生署紧急对其隔离治疗，直到31日才解除警报：该女子检测埃博拉病毒为阴性。也就是说，香港高烧女子排除染埃博拉病毒。
但资本市场是不理性的。7月30日，莱茵生物（002166）涨停，联环药业（600513）、鲁抗医药（600789）、海王生物（000078）等均有不小的涨幅。其中莱茵生物、联环药业等在7月31日依然保持了强劲的上涨趋势。
过去几年H1N1、H7N9、超级细菌等多个重大公共卫生事件中，游资对于上述几个股票的炒作也是不遗余力，几乎每次都有这几个股票的身影。其实这些所谓的“概念股”其实与病毒疫情关系并不大，有的甚至完全搭不上边。
莱茵生物与疫情的主要关联是“莽草酸”，这一物质提取自八角的果实，是生产达菲的重要原料，莱茵生物2009年时曾获得超过1500万元的莽草酸订单。达菲已经被证明对多种流感病毒都有效果，被卫计委纳入了多个治疗手册之中。因此每次遭遇重大疫情，莱茵生物总是能够第一个被联想到，尽管埃博拉病毒目前尚无特效药，但莱茵生物依然受刺激涨停。
联环制药的“故事”则较为曲折。在“超级细菌”肆虐期间，业界权威的《柳叶刀》杂志曾发布一篇学术论文，指出超级细菌能抵抗很多抗生素，替加环素和粘菌素也不能完全杀死它们。
这一篇严谨的学术论文竟然被解读为“替加环素和粘菌素对超级细菌有效”。于是替加环素的生产商海正药业（600267）被爆炒，同时资本市场关注到联环药业有一款名为“多粘菌素”的药品，所以也受到关注。
海王生物与疫情的关联程度更为薄弱。甲流疫情流行时，市场传言海王生物能够生产H1N1疫苗。事实上当时海王生物与GSK公司合资成立了海王英特龙，从事普通流感疫苗的开发。但是在2011年6月，由于流感疫苗项目与初期规划存在较大差异，海王生物已经将其所持的海王英特龙51%股权悉数转让，转让价为3900万美元。尽管如此，海王生物还是每次都能得到游资的青睐。
当疫情进一步发展时，资本市场的关注重点还会逐渐转向诊断试剂、疫苗等相关领域。可实际上，各类诊断试剂一般都是由国家疾控中心统一制备的，相关疫苗要经过层层审批，即便是走绿色通道快速审批，一般产品上市之时，疫情早就不复存在了。
2010年时，华兰生物（002007）曾按照国家要求，准备了5225万剂甲流疫苗，其中714万剂未用完。华兰生物不得不全部计提了减值准备，幸好工信部还是遵守承诺的，在2012年2月支付了7855万元的货款，华兰生物才免遭损失。
即使是真的流感疫情概念股，也面临着利好最终未能兑现的尴尬，更何况一些伪概念。疫情跟风炒作，还是应该采取谨慎的态度。
香港一名从肯尼亚旅游回来的女子发现有发热等流感症状，而近期西部非洲等地正在爆发埃博拉病毒疫情。香港卫生署紧急对其隔离治疗，直到31日才解除警报：该女子检测埃博拉病毒为阴性。也就是说，香港高烧女子排除染埃博拉病毒。
但资本市场是不理性的。7月30日，莱茵生物（002166）涨停，联环药业（600513）、鲁抗医药（600789）、海王生物（000078）等均有不小的涨幅。其中莱茵生物、联环药业等在7月31日依然保持了强劲的上涨趋势。
过去几年H1N1、H7N9、超级细菌等多个重大公共卫生事件中，游资对于上述几个股票的炒作也是不遗余力，几乎每次都有这几个股票的身影。其实这些所谓的“概念股”其实与病毒疫情关系并不大，有的甚至完全搭不上边。
莱茵生物与疫情的主要关联是“莽草酸”，这一物质提取自八角的果实，是生产达菲的重要原料，莱茵生物2009年时曾获得超过1500万元的莽草酸订单。达菲已经被证明对多种流感病毒都有效果，被卫计委纳入了多个治疗手册之中。因此每次遭遇重大疫情，莱茵生物总是能够第一个被联想到，尽管埃博拉病毒目前尚无特效药，但莱茵生物依然受刺激涨停。
联环制药的“故事”则较为曲折。在“超级细菌”肆虐期间，业界权威的《柳叶刀》杂志曾发布一篇学术论文，指出超级细菌能抵抗很多抗生素，替加环素和粘菌素也不能完全杀死它们。
这一篇严谨的学术论文竟然被解读为“替加环素和粘菌素对超级细菌有效”。于是替加环素的生产商海正药业（600267）被爆炒，同时资本市场关注到联环药业有一款名为“多粘菌素”的药品，所以也受到关注。
海王生物与疫情的关联程度更为薄弱。甲流疫情流行时，市场传言海王生物能够生产H1N1疫苗。事实上当时海王生物与GSK公司合资成立了海王英特龙，从事普通流感疫苗的开发。但是在2011年6月，由于流感疫苗项目与初期规划存在较大差异，海王生物已经将其所持的海王英特龙51%股权悉数转让，转让价为3900万美元。尽管如此，海王生物还是每次都能得到游资的青睐。
当疫情进一步发展时，资本市场的关注重点还会逐渐转向诊断试剂、疫苗等相关领域。可实际上，各类诊断试剂一般都是由国家疾控中心统一制备的，相关疫苗要经过层层审批，即便是走绿色通道快速审批，一般产品上市之时，疫情早就不复存在了。
2010年时，华兰生物（002007）曾按照国家要求，准备了5225万剂甲流疫苗，其中714万剂未用完。华兰生物不得不全部计提了减值准备，幸好工信部还是遵守承诺的，在2012年2月支付了7855万元的货款，华兰生物才免遭损失。
即使是真的流感疫情概念股，也面临着利好最终未能兑现的尴尬，更何况一些伪概念。疫情跟风炒作，还是应该采取谨慎的态度。
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