JW4点在C点的股票分屏

      本期股价在C点的公司共有18家，比上周减少2家公司，其中“成长动能分类”和“安全稳定指数”排名都为1（简称为“双1”公司）有3家。上证指数在过去一周收报2705.14点，跌幅为-0.84%。

      本期重点评述的一家C点公司是安阳钢铁。

      今年1季度公司业绩亮丽，市场表现也较为抢眼。受益于库存持续下降以及国家大力推动保障房建设，公司产品量价齐升，1季度营收同比增长45.3%至85.79亿元，净利润（扣除）同比增长108.36%至1917亿元，年初至4月中旬的股价区间最高涨幅达35%。近两个月或因受其放弃被央企重组影响，以及受累于大盘下跌，股价下跌近13%。 

      公司是河南最大的钢铁企业，粗钢产能近1300万吨。新建产能方面，去年公司有8个项目交付使用，其中热连轧工程和2800M高炉分别产材153万吨、产铁水210万吨，中厚板热处理工程提高产能22万吨，3#高炉及淘汰落后产能升级改造和120万吨氧化球团等工程也进展顺利。市场预计随着项目的完成，公司产能和产品结构将得到提升，但公司盈利能力的提升则主要还是依赖于行业整体环境的转暖。 

      未来公司内生性增长突破难度较大，业绩看点或在于兼并重组。公司联合重组，一方面是自身做大的需要，另一方面亦能摆脱被收购兼并的命运。目前，公司已经联合重组了省内三家民营钢铁企业，截止去年底，三家公司合计钢铁产能达500多万吨，利润近1.66亿元。 

      公司成长动能略显不足，市场预期其未来三年营收复合增长率在13%，而过去九年增速达19%左右。公司在君亮估值中的成长动能和安全性排名均为3，目前股价处于君亮估值JW4点股票图谱的C点位置。关于公司的合理估值买入价和预期股价区间，请参见《股票估值500•个股报告》26期中的安阳钢铁个股报告。