JW4点在B点的股票分屏

      本期股价在B点的公司共有117家，比上周增加10家公司，其中“成长动能分类”和“安全稳定指数”排名都为1（简称为“双1”公司）有31家。上证指数在过去一周收报2728点，涨幅为+0.67%。

      本期重点评述的一家B点公司是辰州矿业。

      受益产品量价齐升，1季度公司营收同比增长88.5%至8.46亿元，净利润（扣除）同比增长554.51%至1.1亿元，其股价也从25元左右的低位一路涨至44.2元。随后或因受大盘持续调整和相关募投项目终止影响，股价连续回落，累计最大跌幅近30%，机会开始显现。 

      公司主营黄金、锑产品和钨产品的生产与销售，现有年产3吨黄金、2万吨精锑、2万吨氧化锑和5000吨仲钨酸铵(APT)的生产规模。因锑价强势上涨和产销量增加，去年锑产品的营利贡献达到47%，成为公司第一大业务。后期，随着1.5万吨氧化锑及5千吨精锑的扩建工程建成投产，公司锑产品产量将得到稳步提升。此外，未来受锑产品需求稳定增长，以及供应持续偏紧的影响，预期其价格仍将继续上涨。这将促使锑业务成为推动公司未来业绩增长的主要动力。 

      黄金方面，由于去年产量的增量主要来自毛利率很低的冶炼金，黄金业务毛利率同比下降3.54个百分点至29.6%，为此，虽营收占比（46.75%）仍居第一，但盈利已不及锑产品。考虑到公司自产金增量有限，预计今年黄金业务的综合毛利率仍延续下降趋势。另外，钨与锑同属我国控制开采的优势矿产资源，机械和制造业升级将持续拉动钨需求的增长，今年初至5月中旬，钨价已上涨40%，预期今年仍有不错的业绩贡献。 

      公司在君亮估值中的成长动能排名为1，安全性排名为2，目前股价处于君亮估值JW4点股票图谱的B点位置。关于公司的合理估值买入价和预期股价区间，请参见《股票估值500•个股报告》26期中的辰州矿业个股报告。