JW4点在D点的股票分屏

      本期股价在D点的公司共有71家，比上周减少44家公司，其中“成长动能分类”和“安全稳定指数”排名都为1（简称为“双1”公司）有11家。上证指数在过去一周继续下探，跌幅为-5.20%。

      本期重点评述的一家D点公司是东方锆业。

      近三年公司营收和净利润（扣除）复合增长率均达32%，股价于去年底涨至47.82元的历史高位。去年全年业绩增长不及预期，公司股价于今年初开始高位回落，近13周下跌16%，我们认为公司目前股价仍然偏高，处于JW4点股票图谱中的D点位置。 

      受益于产品价格上涨以及募投项目完工投产，今年1季度公司实现营收同比增长97.48%至1.19亿元，净利润（扣除）同比增长330%至0.2亿元。去年公司营收同比增长38%至3.7亿元，净利润（扣除）同比增长30%至0.37亿元。 

      公司产能扩张迅速，业绩快速增长可期：1）“年产1.5万吨超微细硅酸锆和年产6千吨高纯二氧化锆”相继试投产，1.5万吨超微细硅酸锆已于去年实现效益815万元。2）年产1千吨核级海绵锆生产项目，将为实现核级海绵锆国产化和自主化做出贡献。3）年产2万吨高纯氯氧化锆的产能扩充项目，将大幅提高公司高纯氯氧化锆产品的产能，满足下游锆产品产量释放对上游材料氯氧化锆的需求。 

      此外，公司成功收购朝阳百盛海绵锆部分经营性资产，具备年产能工业级海绵锆450吨和核级海绵锆150吨，延长了产业链，实现了高端产品的继续延伸。今年1季度公司参与澳AZC公司资产重组及合作运营事项获澳洲投审会批准，此举将使公司突破资源瓶颈，降低经营风险，提升盈利能力。 

      公司在君亮估值中的成长动能和安全性排名均为1。欲知其合理估值买入价和预期股价区间，请参见《股票估值500•个股报告》26期中的东方锆业个股报告。