好行业中的好股票值得关注

 

      在上市公司2013年三季报披露进行正酣之时，部分公司年报预告已率先亮相。据《证券日报》市场研究中心统计，截至昨日已有681家公司发布了2013年年报预告，其中，年报预喜的公司共有431家，占比达63.3%。

 

      在以上431家年报预喜的公司中，建筑建材（28.23%）、纺织服装（27.27%）、电子（26.36%）和信息设备（26.32%）等四行业的预喜个股占行业成份股比例居前。特别值得一提的是，沪深两市有35家建筑建材行业的上市公司披露了2013年业绩预告，且全部预喜，预喜公司个数占该行业成份公司的比例为28.23%，接近三成，在23个申万一级行业中排名第一。从业绩增速的确定性和估值角度出发，业绩增速较快、确定性较强和估值相对低位的优质装饰企业值得投资者关注，如本站个股名单覆盖到的金螳螂、亚厦股份和广田股份等等。

 

      本期股价在A点的股票有130，较上期大幅增加25只。其中，优于平均水平的成长性评级为1，安全性评级略低为2的股票有43只，而“双1（成长性评级和安全性评级均为1）+A”的股票有15只，较上期再度增加2只，按2012-2015年净利润年复合增速排名前10位的，我们已为投资者呈列出来，详细数据请见下表。

 

      其中，海康威视是以三季度数据刚刚更新的报告。安防视频行业，海康威视和大华股份无疑是业内的巨头，两家公司联手占据了行业近六成的市场。从海康威视公布的三季报看，三季度公司业绩增速较二季度进一步加快达41.9%，而大华股份虽然尚未公布三季报，但从其中报公布的1-9月业绩预测看，其三季度业绩增速很可能出现下滑。若将两家公司前三季度单季的业绩增长放在一起比较，海康威视1-3季度业绩加快趋势明显；而大华股份业绩则呈现出放缓趋势，不过若能维持保持30%的步伐，依然亮丽。

 

      从目前来看，海康威视前三季度实现营收68.6亿元，同比增长43%，扣非后净利润17.25亿元，同比增长41.9%。公司预计全年利润增速将在30%-50%之间，以此来看，不出意外，四季度公司仍将保持快速增长。

 

      但公司也并非完美无瑕，我们对于公司唯一的担心就是在于应收账款过多。截止三季末，公司应收账款达29.74亿元，同比增加12.36亿元；同期公司营收同比增加20.62亿元，意味着增加的收入中有60%来自应收账款。年末是回笼货款的关键时期，投资者应密切关注年报中公司应收账款的变化，若未能明显减少，则业绩大幅增长很可能是纸面富贵。

 

      从股价表现方面看，在中报公布后，海康股价走势强于大华。目前公司PE为31倍，拖移PE为38倍，均低于大华，在公司实现了业绩增长对于大华的超车后，估值更加吸引力。市场预计公司2012-2015年净利润年复合增速可在35%左右，但目前公司股价尚未能充分反映未来的成长性，对应PEG为0.83倍，投资者可多关注。