JW4点在A点的股票分屏

天音控股
      去年9月初以来，由于增长低于市场预期，公司股价持续下跌，年初一度跌落至11元附近，最大跌幅达42%，所以公司也是我们“过去13周表现最差的股票”分屏的常客。2月份公司股价有所回升，但进入3月份以来，市场纷纷传言天音业绩很差，内部管理混乱，已现亏损，公司股价应声大落。截止4月17日，公司股价在过去13周和52周分别下跌6%和27%。 

      根据日前公布的业绩快报，2010年受益于宏观经济复苏带动手机消费升级以及3G发展，公司实现营业收入208.77亿元，净利润3.11亿元，分别同比增长19.84%和9.62%，每股收益0.33元，低于此前市场预期；同时，由于受公司调整库存产品结构及国家宏观信贷收紧等因素影响，天音控股预计今年1季度亏损5000-5500万元。 

      公司是中国最大的移动电话综合服务商，形成集移动电话及其他数码产品分销、连锁零售、售后服务及增值服务的完整产业链条。公司在国内的移动电话经营领域处于领先地位，已成为摩托罗拉、索尼爱立信、诺基亚、三星四大手机生产商全国代理商。目前公司在全国范围内设立了4个大区、25个分公司、116个办事处、330个服务片区、1500多名客户代表、8000多名促销员、直接为40000多个零售网点服务，基本对全国市场进行了有效覆盖，打造了中国规模最大的手机营销服务网络。随着3G和智能手机普及，公司的渠道优势仍将长期是手机厂商的倚赖力量。 

      公司在君亮估值中的成长动能排名为1，安全性略低为2，目前股价处在君亮估值JW4点价位图谱的A点。欲知天音控股的合理估值买入价和目标价位区间，请参阅《股票估值500-个股报告》2011年1期中的天音控股个股报告。