数据符合预期，内容好坏参半
2013-08-09 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
快语宏观：7月份的CPI和PPI数据基本符合此前市场预期，其中内容好坏参半，乐观者可以找到利好的理由，悲观者亦能指出负面的隐忧，所以综合而言，对股市的影响趋于中性。
7月CPI继续同比增长2.7%，较6月升幅略高0.1个百分点，主要是食品价格拉动，高温天气导致蔬菜和猪肉价格上涨，7月食品类CPI年率上升5.0%。考虑到基数效应，市场普遍认为未来通胀仍将维持在3%以内的温和区间，但货币政策进一步放松的可能性也不大。
7月PPI同比降幅由6月的2.7收窄至2.3，似乎确认了5月的底部位置，表明实体经济需求不振的情况有所好转。但值得注意的是，PPI的分类价格中的生产资料价格继续同比下降3.0%，影响全国PPI总水平下降约2.26个百分点，反映了制造业、采矿业（尤其是煤炭）的产能过剩困境。从近期陆续公布的针对实体经济的结构性信贷和财政政策来看，未来PPI跌幅有进一步收窄，但年内转正的难度仍然很大。
7月CPI继续同比增长2.7%，较6月升幅略高0.1个百分点，主要是食品价格拉动，高温天气导致蔬菜和猪肉价格上涨，7月食品类CPI年率上升5.0%。考虑到基数效应，市场普遍认为未来通胀仍将维持在3%以内的温和区间，但货币政策进一步放松的可能性也不大。
7月PPI同比降幅由6月的2.7收窄至2.3，似乎确认了5月的底部位置，表明实体经济需求不振的情况有所好转。但值得注意的是，PPI的分类价格中的生产资料价格继续同比下降3.0%，影响全国PPI总水平下降约2.26个百分点，反映了制造业、采矿业（尤其是煤炭）的产能过剩困境。从近期陆续公布的针对实体经济的结构性信贷和财政政策来看，未来PPI跌幅有进一步收窄，但年内转正的难度仍然很大。
7月CPI同比涨2.7% 略低于市场预期
2013年7月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.7%。其中，城市上涨2.6%，农村上涨2.9%；食品价格上涨5.0%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨2.7%，服务价格上涨2.7%。1-7月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.4%。
7月份，全国居民消费价格总水平环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村持平（涨跌幅度为0，下同）；食品价格持平，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.1%，服务价格上涨0.6%。
7月PPI同比降2.3% 跌幅继续收窄
2013年7月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，环比下降0.3%。工业生产者购进价格同比下降2.2%，环比下降0.4%。1-7月平均，工业生产者出厂价格同比下降2.2%，工业生产者购进价格同比下降2.3%。
2013年7月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.7%。其中，城市上涨2.6%，农村上涨2.9%；食品价格上涨5.0%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨2.7%，服务价格上涨2.7%。1-7月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.4%。
7月份，全国居民消费价格总水平环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村持平（涨跌幅度为0，下同）；食品价格持平，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.1%，服务价格上涨0.6%。
7月PPI同比降2.3% 跌幅继续收窄
2013年7月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，环比下降0.3%。工业生产者购进价格同比下降2.2%，环比下降0.4%。1-7月平均，工业生产者出厂价格同比下降2.2%，工业生产者购进价格同比下降2.3%。
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