期内市场走强，估值偏低的股票大减

 

      近期，16只上市银行股上演了大面积破净的一幕。据最新统计数据显示，虽然大盘经过数日反弹，重新站上2000点关口，但16家上市银行中仍有9家股价跌破每股净资产。业内人士表示，银行股大面积破净的产生，除了受累于大盘持续疲软外，对于银行自身业绩及资产质量的忧虑，也直接导致了上市银行股价屡屡跌破每股净资产。

 

      随着我国利率市场化政策逐步落实，银行业竞争将更加激励，未来息差率有望进一步走低。我国以息差为主要收入的银行，面临业绩增幅进一步放缓的威胁。另外，银行业高达20万亿的理财产品，曾经被肖刚指出是庞氏骗局，必定存在一定的风险，而超过10万亿的地方债务，也一直是悬在银行头上的“达摩克利斯之剑”，亦有越演越烈的趋势。因此，即使银行股今年半年报依然靓丽，但有以上不利因素影响，也难以左右银行股走势。

 

      本屏内包涵了《A股工具》中全部的13只银行股，投资者可细品其个股报告来斟酌其中原委，也可参阅本站行业观察栏目的“盈利增速持续放慢，估值依旧偏低—13家上市银行调查分析综述”，以全面了解A股的上市银行业。

 

      本期股价在A点的股票有176只，较上期大幅减少28只。其中，优于平均水平的成长性评级为1的股票有68只，较上期减少7只，“双1（成长性评级和安全性评级均为1）+A”的股票有12只，较上期减少1只。按2012-2015年净利润年复合增速排名前几位的，我们已为投资者呈列出来，详细数据请见下表。

 

      其中，长青股份已根据中报数据更新到最新的报告。公司是国内最大的二苯醚类除草剂生产商和出口基地，是国际农药生产巨头先正达公司在亚太地区唯一授予HSE进步奖的生产企业。2013年1-6月，公司实现营收和净利润（扣除后）分别为8.06亿元和1.07亿元，分别同比增长23.16%和36.9%。杀虫剂与除草剂产品价量齐升使得公司营收和净利出现双双增长；综合毛利率也同比提高3.37个百分点至26.70%，已经是连续7个季度保持环比增长，连续5个季度保持同比增长。

 

      公司的除草剂业务在经历2012年的短暂下滑之后，2013年重启快速增长态势。南通2000吨/年的麦草畏项目已成功试车，预计3季度开始生产，目前麦草畏价格为12-14万元/吨，下半年有望为公司贡献近1亿元的收入，将成为未来两年除草剂业务的主要增长点。

 

      公司注重研发，2012年研发投入达到5476万元，占收入的4.31%，为上市农药公司之首。以最新股价计算，目前PE 22倍，拖移PE 26倍，均大幅低于过往47倍的中位水平，未来估值还有上行空间。且自7月10日以来，长青股份的股价涨幅达到近23%，市场表现十分优秀，有意配置的投资者可多多关注。

 

个股名称	预期未来3年 净利润年复合增速	PE	PEG	拖移PE	PB	PS
东方园林	35%	22	0.64	29	7.87	2.59
金螳螂	31%	22	0.69	26	7.24	1.48
普利特	29%	22	0.76	27	3.31	3.51
东阿阿胶	26%	24	0.92	29	6.22	9.42
长青股份	25%	22	0.90	26	2.55	3.61
丽珠集团	23%	25	1.11	28	3.85	2.94