信息服务业的分化表现所代表的意义

 

      按7月30日的最新股价计算。本屏中的股票是过去13周里股价表现最好的50只股票。

 

      从本期分屏看，生意宝、鸿博股份、上海机电的股价在近13周顺利翻番，另外有14家公司股价区间涨幅在50%-100%之间，剩余33家涨幅在20%-50%之间。在这些高涨幅的公司中，信息服务行业占据20家，是《A股工具》中表现最突出的行业，若放大到《A股工具》的整个信息服务行业来看，业内的32家公司近13周股价平均涨幅为43%，也相当惊人。

      其中，成长性评级处于平均水平以上（1-2号）的公司，如博瑞传播、生意宝、乐视网、奥飞动漫区间上涨达166%、128%、125%和117%。除了有基本面保障外，“会说故事”也很重要。例如，生意宝B2B支付平台的建设、乐视网超级电视的话题性等等，都是推升股价非理性快速上涨的重要原因。

 

      尽管行业整体积极，但我们依然看到仍有部分公司股价涨幅不如43%这么绚丽，甚至有下降的，例如达实智能和中国联通。从基本面情形看，达实智能主要从事建筑智能化及建筑节能服务。虽然将联欣和德润纳入合并报表范围，推升一季度整体营业收入同比增长53.52%，但扣除非经常性损益后的净利润近同比增长18.7%，盈利增速远低于营收增速。而中国联通今年一季度新增3G用户创新高，推动公司整体移动业务ARPU回升至48元，其中新增用户ARPU值已回升至去年二季度水平。虽然一季度综合业绩略超预期，但公司成本费用巨大的事实并未改变。一季度公司共发生成本费用670.4亿元，同比增长13.3%，销售净利率仅0.84%，盈利能力极低。

      我们可以从信息服务板块的分化表现得出类似的结论：一只股票如果缺乏坚实的业绩成长基础，即便处于市场情绪高昂的行业中，也难有好的表现，而这种理性的市场行为正是“A股市场不能进行价值投资”的最好驳斥。