出现业绩拐点的高估值公司值得关注

 

      除了需要寻找业绩持续成长的公司，另一类公司也值得投资者注意，那就是业绩出现拐点的公司。这类公司往往由于某些原因，业绩出现下滑或亏损，股价也随着业绩快速下挫，但公司业绩一旦出现回暖，将会重新得到市场的青睐，令慧眼识珠的投资者获得不菲收益。

 

      从目前的情况来看，本屏内的中兴通讯便属于这类业绩出现拐点的公司。去年由于消化早期开拓欧洲市场签订的低毛利订单，中兴通讯毛利率大幅下滑，导致单年扣非后净利润亏损42亿元。今年公司逐渐摆脱低毛利订单的影响，业绩开始出现回升，股价也得到市场认可，从去年最低点的7.6元一路上涨至13.6元。过往的低毛利订单将在下半年基本消化完毕，加上下半年大规模的4G网络建设，中兴通讯业绩有进一步上升空间，虽然目前股价已有高估嫌疑，但仍然值得积极风格的投资者多加关注。

 

      本期股价在D点的股票有111只，较上期增加1只，其中成长动能为1的有19只（详见下表），较上期无变化。从强力卖出角度来看，“双5（成长动能和安全稳定性排名均为5）+D”股票有11只，仍然是西部材料、秦川发展、云南铜业、锡业股份、山东如意、宝钛股份、大同煤业、敦煌种业、南宁糖业、湘鄂情以及前面提到的中兴通讯，能否出现业绩拐点，将是判断它们投资价值多寡的关键。

 

      前期分屏中，我们曾多次提及湘鄂情这家公司，近日该公司又有新动作—拟跨界进入环保领域。公司在遭到行业冲击后，高端餐饮惨淡，收购的快餐团餐公司一时也难成气候，连意收购的三特索道也以失败告终。若说收购三特索道是餐饮和旅游的结合，尚可以算作相关行业的并购整合，但收购环保公司却着实让投资者摸不着头脑。

 

      对于环保行业，湘鄂情一无技术，二无经验，资金优势亦不明显，怎么来看都似乎是外行人凑热闹，更不用说目前收购情绪高涨的环保行业所付出的对价有可能又偏高。总的说来，我们对湘鄂情这次意图的转型再一次不看好。

 

个股名称	预期未来3年 净利润年复合增速	PE	PEG	拖移PE	PB	PS
同方国芯	52%	49	0.95	86	4.79	17.02
乐视网	49%	97	1.97	119	17.81	10.41
欧菲光	46%	49	1.07	70	7.75	2.26
华天科技	44%	56	1.27	64	4.05	3.80
杰瑞股份	43%	47	1.10	59	11.84	13.12
科大讯飞	38%	142	3.74	166	8.81	28.27
新华医疗	35%	38	1.09	49	5.00	2.78
双鹭药业	34%	43	1.25	53	12.84	21.85