上周五为什么会下跌？

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上周五的股市为什么会下跌？

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昨天在网上看见一段对美国下任美财长提名人贝森特的采访，在谈到股票的波动时他说：

“股票的波动，50%来自整个市场，30%来自产业，而可能只有20%才是选股产生的额外收益”。——显然，投资股票隐含了对宏观投资策略的下注。

其实这样的描述以前也看到过多次，——它在股票市场已是共识。

如果套用上面的描述，我们甚至可以说，上周五的下跌有80%来自整个市场。

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整个市场是什么？

众所周知，自9月开始的本轮上涨，动力来自政策，称为政策市。然而，事实上，这些政策的力道在经人们不断深入全面的理解和具体实施所发生的效果显现后已在投资者心中开始变弱，——信心的旗帜已开始摇动，且摇动的幅度还在明显变大。

同时，更需要注意的是，11月5日结束的美国大选在人们心中形成的多重不确定性，如同暴雨即将来临前的乌云在不断扩大。什么样的暴雨将来临？我们将如何应付？

谁有答案？

2018年的中国股市曾给投资者留下非常不好的记忆，许多人伤疤还在，记忆仍新。

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有人说，“当一个人购买航空公司的股票，事实上他就是对石油做了一个全球宏观投资策略交易”。