优质便宜股数量大幅增加

     

      24日，深沪两市遭遇重挫。上证指数重返“1时代”，收报1963.24点，下跌109.86点，跌幅为5.30%，创近4年最大单日跌幅。盘中最低1958.40点，离去年12月4日创下的1949.46点低位已近在咫尺。深成指收报7588.52点，下跌6.73%，跌破去年12月4日创下的7660.46点低点，创3年多新低。

 

      此时，投资者所面对的就是如何应对恐惧。正如本站“股市暴跌，投资者应该如何面对？”一文中说到的，首先，你要明白，要玩股票，你就无法回避股市下跌。你要知道股市的暴涨暴跌是股市与生俱来的东西。害怕只会加深恐惧，恐惧就会乱了方寸，所以要冷静。其次，你要判断你是一个长钱投资者还是短线投资者，因为定位不一样，策略就有很大的不同。

 

      近日大盘的下滑走势，也跌出了许多优质便宜股。本期股价在A点的股票有226只，较上期大幅增加41只。其中，优于平均水平的成长动能为1的股票有83只，较上期增加13只，“双1（成长动能和安全稳定性排名均为1）+A”的股票有13只，较上期增加1只。对于我们所覆盖的，且已根据2013年一季报业绩更新估值报告的公司来看，“双1+A”的公司达11家，较上期新晋1家。按2011-2014年净利润年复合增速排名前5的分别是海康威视、康美药业、金螳螂、信立泰和永新股份（33%、32%、31%、29%和24%），其中信立泰是本周新出炉的好股票，本期作重点点评。

 

      信立泰主营心血管类、头孢类抗生素、骨吸收抑制剂类等药物的研发、生产和销售。与许多靠仿制同质化成熟药品生存的化学药企同行不同，信立泰走出了一条“首仿药+自主创新药+购买专利药”的独特路径，通过掌握产品定价权攫取高额的利润，使自己一直处在成长大高原的左侧。

 

      今年一季度，公司续写了2012年的高增长，实现营收5.28亿元，扣除后净利润2亿元，同比增长27.2%和60.9%。利润增速屡屡大幅超过收入增速的原因在于毛利率的不断攀升，一季度毛利率达到77.79%（+10.7%），已连续12个季度同比上升，缘自高毛利心血管制剂收入占比提高，以及抗生素原料药业务的成本下降。

 

      公司抗生素原料药在限抗令的抑制下2012年收入下滑7.43%，但受到7-ACA 价格大幅下跌以及下半年抗生素原料药价格触底反弹因素的影响，其毛利率由2011年的14.7%大幅回升至35.5%，反而贡献了最大的业绩弹性，预计2013年上半年其业绩仍将保持较高增长。公司预告1-6月净利润增长40%-60%，二季度公司有望继续给市场带来惊喜。

 

      信立泰属大盘股，过往52周股价涨幅达到68%，过去1周下跌8%。现阶段，公司股价正处于最便宜的买入区域，以最新股价计算，PE为23倍，拖移PE为27倍，均低于过往38倍的历史中位水平；且其BETA系数为0.54，十分适合偏重价值性的稳健投资者。

 

行业名称	数量	平均PE	平均PEG	平均拖移PE	平均PB	平均PS
化工	22	18.51	0.41	22.45	1.92	1.53
交通运输	19	12.94	0.71	11.26	1.16	1.87
建筑建材	17	16.37	0.53	19.00	3.05	1.23
医药生物	15	21.03	0.43	24.59	3.57	3.24
交运设备	15	12.80	0.59	14.14	1.85	1.19
机械设备	13	14.38	0.58	15.63	2.15	1.50
商业贸易	13	11.70	0.88	12.84	1.76	0.73
银行	13	4.84	0.27	5.14	0.97	N/A
轻工制造	12	21.16	0.54	26.62	2.56	1.45
纺织服装	10	16.27	0.87	15.15	2.06	1.88

 

 

 

注1：市盈率（PE）：每股股价/最近过去2个季度已知的每股盈利之和+未来两个季度预测的每股盈之和。          

注2：PEG：又称盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司未来三年的盈利增长速度。

注3：拖移市盈率（拖移PE）：每股股价/最近过去4个季度已知的每股盈利之和。

注4：市净率（PB）：每股股价与每股净资产的比率。

注5：市销率（PS）：每股股价与每股销售收入之比。