成长困难，投资业绩改善是关键

      2010年11月，保监会发布了《关于进一步加强商业银行代理保险业务合规销售与风险管理的通知》，禁止保险公司人员派驻银行网点，并且规定每个商业银行网点只能与不超过3家保险公司开展合作，保险公司寿险保费随即步入增长瓶颈。2011年3月，保监会与银监会又联合发布了《商业银行代理保险业务监管指引》，对银行保险进一步进行了规范，银保渠道的萎缩对保险公司的负面影响至今仍未消除。而近年持续热销的银行理财产品亦对保险公司其余渠道形成竞争。与此同时股市持续低迷，投资业务表现不佳，导致保险公司大量计提资产减值损失。双重挤压之下，保险行业业绩且战且退，保险股股价大幅跑输指数亦是情理之中。 

      虽然银保渠道仍无好转趋势，但近期无论是银行理财产品受限，还是大病保险管理办法的出台，均为保险行业带来了些许暖意。长远来看，我国正逐步进入老龄化社会，对健康险及养老险的需求在提升，个险渠道新单保费稳定增长，寿险行业整体保费有缓慢复苏的趋势。目前保险行业估值处于底部，负面信息基本已反映在股价中，若浮亏转化为浮盈，浮盈再加大，则业绩释放空间将加大，相关正面消息有望推动估值回归。      点击查看详情>>