烽火通信：持续平稳增长，今年或有突破

      昨日银行指数上涨1.39%，盘中涨幅一度超过2.5%，平安银行表现最突出，盘中涨幅一度超过5%。此前银行指数及至多个银行股A股已连续三个交易日收红。

 

　　这一表现似乎正好反驳了唱空机构的担忧，同时也极好的响应了内地券商的相对乐观。

 

　　据港媒报道，著名沽空机构浑水研究(Muddy Waters)质疑渣打的内地贷款质量后，近日开始唱空内地银行股。浑水研究创办人Carson Block指出，内地银行持有的有毒资产比起2008年金融危机时西方银行持有的更多，但没有列出沽空的内地银行清单。

 

　　昨日亦有外媒报道称，高盛计划清空所持工商银行股份，筹资11亿美元；且据港交所披露的数据显示，5月14日，黑岩曾出售2736万股工行H股。

 

　　工行H股昨日上涨1.44%，但在之前三四个交易日表现均不佳，这与工行A股表现差异明显，工行A股已连续三个交易日上行。

 

　　工行H股与A股的表现差异在其他几家银行股亦有体现，比如民生银行、招行，近几个交易总体走势亦明显优于H股。外资机构的唱空似乎并不能影响A股投资者对银行股的投资热情。

 

　　与之相对的是，相对外资机构的唱空，内地券商研究机构明显更乐观。中信证券认为，银行股短期面临政策压力，在当前时点，银行经营稳健平和，后续预期趋于一致，短期内面临存款利率市场化的进一步推进，可能压制市场投资情绪。

 

　　但从中长期看，投资者结构的改善、大宗品长周期拐点的确立均利于银行板块投资，板块凭借极低估值和较强盈利确定性，具有良好中长期配置价值，中信证券基于此，优先推荐具有持续成长能力的民生银行、兴业银行、平安银行和北京银行。

 

　　招商证券更明确认为，风格切换渐行渐近，银行股吸引力凸显。

 

　　自2月初至5 月中，银行板块调整幅度达15%，而同期创业板大涨33%，中小板上涨11%，招商证券认为，作为2012 年12 月至2013 年1 月的龙头板块，近期由于市场对经济复苏较为悲观的影响，银行板块表现相形见绌。

 

　　招商证券认为，当前银行股的估值已反映了投资者的悲观预期，调整较为充分，银行股利润增长相对稳定、高分红和新资金的不断进入将促使得银行迎来蓄势后的反弹机会，可积极关注有经营特色和成长空间的个股，招商证券所指的可积极关注的个股包括平安、民生、兴业、宁波等银行。

 

　　平安、民生、兴业几乎被一致认为具有相对投资价值，昨日此三家银行A股表现亦居于同业前列。据兴业证券，在上周融资市场上，兴业银行以13.59 亿元居于融资买入额首位，其次民生银行、平安银行分别以8.77 亿元和6.66 亿元保持较高的融资买入额。从（融资买入额-偿还额）/总市值的指标看，兴业银行、平安银行和民生银行保持较高的做多力度。