估值充分的股票减少7只

      3月29日，贵州茅台公布了2012年年度报告，令市场一片哗然的是，这一高价股抛出了“拟10股派64.19元（含税）”的分红方案。得益于业绩的高增长，贵州茅台的分红预案高的确实让人眼红，本次分配预案打破了A股市场上的最高派现方案--“每10股派现39.97元”（贵州茅台2011年的分红方案）。按照2012年末的总股本10.38亿股计算，此次贵州茅台共计派发股利66.65亿元，相当于公司净利润的一半。 

      在政策压力日益加大、白酒行业产能过剩以及价格不断下跌等种种不利因素影响下，2013年不只是个别白酒公司难过的一年，甚至是全行业最难过的一年。在白酒行业寒冬之际，稳健型的投资者若有意配置食品饮料股，眼光不妨暂时转向受影响较小的中低档酒或非白酒股，以寻温暖过冬。 

      回到本期的C点分屏来看，股价在C点的股票有72只，较上期减少了7只。其中，已根据年报数据进行报告更新的1号公司目前有3只，分别是汤臣倍健、碧水源和康缘药业，三者2011-2014年净利润年复合增速分别为42%、37%和35%。 

      其中，汤臣倍健便是我们前面已经提到的食品饮料行业中的非白酒股。作为膳食营养补充剂非直销行业龙头，汤臣倍健在经历“螺旋藻”和“问题胶囊”的负面事件后，公司全年业绩依旧保持高速成长，给予市场下面惊喜，2012年实现营收10.67亿元，较2011年度增长62.12%，经常性净利润2.81亿元，较2011年度增长52.37%。 

      与此同时，公司的二级市场表现也颇为养眼，过去1周和13周股价涨幅分别为5%、5%和23%。虽然现阶段公司股价已接近目标价位，获利空间渐窄，但并不妨碍有意配置者的后续关注，待其估值偏低或合理时伺机进入。

      表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标

行业名称	数量	平均PE	平均PEG	平均拖移PE	平均PB	平均PS
医药生物	11	37.6	1.3	45.8	6.3	5.9
机械设备	10	47.6	1.3	54.2	2.9	4.2
化工	7	36.3	1.5	31.0	3.0	2.3
食品饮料	7	31.1	1.0	42.4	5.9	4.2
信息服务	5	39.5	1.6	42.3	5.5	6.4
电子	5	51.3	1.4	40.3	3.0	5.1
公用事业	5	29.9	1.2	39.4	4.1	4.5
建筑建材	3	45.3	0.7	54.7	4.2	2.5
交运设备	3	55.6	5.5	28.0	2.1	2.3
餐饮旅游	3	31.6	1.3	31.8	4.5	2.2

注1：市盈率（PE）：每股股价/最近过去2个季度已知的每股盈利之和+未来两个季度预测的每股盈之和。            
注2：PEG：又称盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司未来三年的盈利增长速度。
注3：拖移市盈率（拖移PE）：每股股价/最近过去4个季度已知的每股盈利之和。          
注4：市净率（PB）：每股股价与每股净资产的比率。           
注5：市销率（PS）：每股股价与每股销售收入之比。