指数向下情绪向上，谁将胜出？

     最近5个交易日，两市平均成交金额为0.81万亿元/日，较10月24日反弹以来的0.88万亿元/日减少700亿左右，好不容易聚集的人气正慢慢消散；沪指在3010-3038点之间窄幅振荡，日振幅仅有二十多个点，异常沉闷。

     市场情绪却不算差，昨日两市涨停板个股达55家，创近9个交易日新高，连板股晋级率达70%，连板高度也拓展到8连板，短线资金进攻的意愿依然强烈；跌幅超5%个股仅有64家，创近10个交易日新低，且较上一个交易日的150家大幅减少超50%，亏钱效应亦明显降低。

     简而言之，当前指数与情绪出现背离，指数向下，情绪向上。那么，接下来，是指数拉情绪下马，还是情绪推动指数向上？关键看有没能触发市场合力的事件或线索诞生。但目前仍没看到能聚拢市场人气的概念或板块出现。因此，我们认为，未来几天，指数向下调整的概率较大。

     不过，历史统计数据证实，最近十年（2013-22年）的年底（指11月至12月），上证指数有7年是上涨的，有三年是下跌的。下跌的三年中，有两年处于新一轮上涨行情的底部，有一年的次年1月上证指数出现较大幅度的上涨。按此规律推演，估计未来一两个月的行情应不会太差，投资者可积极应对，无需过于担忧市场短期的走向。

     不管行情如何波动，真正能够化解风险、穿越周期的，唯有“基本面良好，估值合理或偏低”的公司。在我们最新一期《个股估值总汇》名单中，“5星+A/B”（成长性评级为5星，且股价处于内在价值之下或在内在价值区间—A/B点）股票共有56家，范围充沛。市场预期显示，这56只股票中有45家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上。

     其中，在20%-30%这一组有20家，30%-40%这一组有12家，40%及以上的公司有13家。这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值，颇具买入落差，符合价值投资的买入理论。

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