希望出现5:5甚或2:8效应

《山水》石涛

1

股市涨不上去，抱怨声四起。抱怨扩容过快就是其一。下面是关于上交所的统计，可见扩容是惊人的。

（1）目前上市公司的总数是2290，而2013年是953家，2002年是715家。目前的上市公司总数是2013年的2.4倍，是2002年的3.2倍。

（2）目前的流通市值是411380亿元，而2013年是136526亿元，2002年是7467亿元。目前的流通市值是2013年的3倍，是2002年的55倍。

涨不上去，或是稍一涨就顶不住，势必下跌。扩容阀门在管理层手里，而看来他们是缺乏对市场的理解和正确算法的，食肉者鄙，当该受到抱怨。

2

目前市场过大水位不足的场景已是如此，改变非短时可行。而如果还要在市场上玩下去，希望市场出现5:5甚或2:8效应。

以沪深300为例。

目前沪深300的市盈率(TTM)为11.17倍，其中21家银行股的平均市盈率4.35倍（最低为3.4，最高为6.9）；除去银行股，市盈率10倍以下的有42家；市盈率10倍至25倍以下的有120家；市盈率25倍至30倍以下的有20家；30倍以上的公司有80家（其中50倍至100倍以下的有29家，100倍以上的有13家）；市盈率为负数的有14家。

很显然，300只股票里至少有一半甚或一大半是可以忽略掉的。雨露均沾，是股市涨不上去，也赚不到钱的另一个原因。雨露不均，让该得雨的得雨，指数不涨也当有赚钱的机会。

巴菲特讲，股市中只有一小撮优秀的股票，当他们处在便宜的价格时，才是值得投资的，而绝大数公司的股票是不值得买的，是可以忽略的。希望这能成为市场的共识——专注极少数既优秀又便宜的公司。