跟着一小撮卓越的股票走

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上周在台湾三立iNEWS上看到嘉宾拿出一张图表，叫Mega-cap tech has led the market higher YTD。昨天在微信朋友圈看见好几个朋友也在转发这个图表（名称稍有不同，见下图）。于是，巴菲特的那句名言再次在我的大脑里跳出：“股市里只有一小撮（only a tiny number）优秀的公司——当处在合理的价位时——是值得投资的，而绝大多数平庸不好的公司是不具有投资吸引力的。”

下面这个图表说的是美国标普500今年到6月一日的表现：整体上涨了11%，其中7只大型科技股平均上涨了53%，如果拿掉这7只大型科技股，其余的493只股票的平均涨幅几乎为0。

这个图表也让我想起最近在格隆的新书里看到的数据：4%的公司创造了美国200年来股市所有的市值增长。

可以预期，中国股市的投资环境也将面临越来越严酷的挑战，也会出现或正在出现类似的情况。随着上市公司越来越多，投资队伍的研究力量日益强大，投资大军的聚焦点将会聚焦在极少数优秀的股票上，一个极小的百分比是值得投资的共识将会形成并变为现实。

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再分享我在格隆新书里看到的一段内容。下面是他书中的一个图表，讲的是：

以1978年为起点，过去的42年，中国M2年复合增速为19.93%。港股、A股、中概股全算上，中国有6600多家上市公司，在这6600多家公司里，上市超过10年，市值超过千亿，股价年复合涨幅跑赢M2速度的，只有57家。不到1%。

按格隆的话说：“6600家公司里，真正值得你去关注、下注的，60只，不得了了。”