Q4建筑板块基金持仓分析：建筑股持仓占比环比-0.05PCT 央企与钢结构龙头减仓股数较多

投资要点

截至2022 年四季度末，公募机构重仓持股中建筑行业占比为 0.71%，2022年全年持股比例依然偏低，但相比2021 年总体呈回升趋势。根据2022年四季报基金重仓持股数据，基金2022 年Q4 重仓持股中建筑行业股票仓比例为0.71%，环比2022 年Q3 下降0.05 个百分点，同比2021 年Q4 上升0.04 个百分点。Q4 建筑板块市值占全部A 股市值的比例为2.01%，环比上升0.05 个百分点。受益于“稳增长”政策的推动，2022 年建筑板块重仓持股占比相比2021 年有所回升。展望2023 年，中央经济工作会议强调扩内需、稳增长，基建投资在2023 年上半年仍将是稳增长的重要抓手之一，建筑板块重仓持股占比有望持续修复。

从个股情况而言，基金重仓持股市值最高的是大型建筑央企中国建筑，鸿路钢构是基金重仓持股市值最高的建筑民营企业。持有基金只数最多的前十名公司为：中国建筑、中国电建、中国中铁、鸿路钢构、中国铁建、中国化学、四川路桥、金诚信、中国交建、中国能建。持有基金市值最多的前十名公司为：中国建筑、鸿路钢构、中国中铁、中国电建、森特股份、中国铁建、中国化学、志特新材、中国能建、中国交建。

公募机构2022 年Q4 基金重仓持股中，加仓股数较多的企业主要涉及国企改革、一带一路、地产需求修复、新能源+等主题，其中上海建工加仓量明显高于其他公司，加仓市值最多的企业与加仓股数最多的企业重叠度较大。减仓股数最多的公司大多数为央企及钢结构企业，减仓市值最多的公司分别为中国电建、鸿路钢构和中国化学。加仓股数前十名：上海建工、中国中铁、中国建筑、江河集团、上海港湾、宝鹰股份、华设集团、志特新材、陕西建工、浦东建设。加仓市值前十名：中国建筑、上海建工、中国中铁、上海港湾、志特新材、金诚信、苏文电能、江河集团、中粮科工、中材国际。减仓股数前十名：中国电建、中国铁建、中国中冶、中国化学、中国交建、鸿路钢构、中国能建、四川路桥、精工钢构、隧道股份。减仓市值前十名：中国电建、鸿路钢构、中国化学、中国铁建、中国交建、四川路桥、中国中冶、山东路桥、精工钢构、隧道股份。

风险提示：宏观经济下行风险、固定资产投资不达预期、基建投资不达预期、地方隐性债务风险规范继续趋严、新签订单不达预期、项目推进不达预期。