安图生物(603658)2022年半年报点评：业绩增长稳健 产品线不断丰富
2022-08-30 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
事件：公司公告2022年半年报，2022H1实现营业收入20.70亿元，同比增长23.4%，实现归母净利润5.34亿元，同比增长29.3%。单季度看，公司2022年Q2实现营业收入10.39亿元，同比增长20.7%，实现归母净利润2.93亿元，同比增长21.6%。
费用率控制较好，净利率略有提升。公司2022H1管理费用率（不含研发费用）为3.70%，同比下降0.3pct；销售费用率为16.6%，同比下降0.9pct；财务费用为0.0%，同比下降0.2pct；研发费用率为12.2%，同比下降1.3pct。公司2022H1毛利率为58.8%，同比下降1.1pct，净利率为26.5%，同比提升1.5pct。
高端发光产品推出，流水线持续优化。2022年4月公司新一代高通量全自动化学发光免疫分析仪AutoLumo A6000系列获得注册证，进一步丰富了化学发光产品线，可满足大、中型医学实验室的检测需求。公司还推出了全新自主研发生产的自动化流水线Autolas X-1 Series，提升了线体多项关键性能指标，能更好地控制成本，满足中国本土实验室的需求，同时也实现了从本土品牌到本土研发生产的重大转折和突破。
分子诊断产品应用场景独特，有望成为新的增长点。公司分子诊断开发产品菜单涵盖8大系列60余个项目和随机全自动化核酸（RT-PCR）检测系统，目前已获14项注册（备案）证书，并取得了46项产品的欧盟CE认证，目前主要为感染性病原体类检测产品，产品系列未来更适合于发热门诊、急诊、海关、口岸等应用场景。
维持“买入”评级。预计未来三年EPS为2.11/2.66/3.32元，维持“买入”评级。
风险提示：行业竞争加剧风险；新冠疫情发展不确定性风险；
费用率控制较好，净利率略有提升。公司2022H1管理费用率（不含研发费用）为3.70%，同比下降0.3pct；销售费用率为16.6%，同比下降0.9pct；财务费用为0.0%，同比下降0.2pct；研发费用率为12.2%，同比下降1.3pct。公司2022H1毛利率为58.8%，同比下降1.1pct，净利率为26.5%，同比提升1.5pct。
高端发光产品推出，流水线持续优化。2022年4月公司新一代高通量全自动化学发光免疫分析仪AutoLumo A6000系列获得注册证，进一步丰富了化学发光产品线，可满足大、中型医学实验室的检测需求。公司还推出了全新自主研发生产的自动化流水线Autolas X-1 Series，提升了线体多项关键性能指标，能更好地控制成本，满足中国本土实验室的需求，同时也实现了从本土品牌到本土研发生产的重大转折和突破。
分子诊断产品应用场景独特，有望成为新的增长点。公司分子诊断开发产品菜单涵盖8大系列60余个项目和随机全自动化核酸（RT-PCR）检测系统，目前已获14项注册（备案）证书，并取得了46项产品的欧盟CE认证，目前主要为感染性病原体类检测产品，产品系列未来更适合于发热门诊、急诊、海关、口岸等应用场景。
维持“买入”评级。预计未来三年EPS为2.11/2.66/3.32元，维持“买入”评级。
风险提示：行业竞争加剧风险；新冠疫情发展不确定性风险；
