彩虹精化：业绩和道歉均无诚意

      彩虹精化：2012年7月25日的股价：5.25元 — 卖出
 
卖出理由： 
      1、重要指标

      2、关键数据 
      2.1、营收、盈利及盈利能力： 
            注：09-11年为历史财务数据，12-14年为预测数据

      小结：公司是国内规模最大的气雾剂制造企业，化工和节能保温业务是公司的两大主营板块，2011年营收占比为77.8%和20.9%。节能保温业务主要是工程施工，毛利率较低，仅为7.29%，公司的主要业绩贡献业务为化工业务。在价格下滑，原材料价格上涨，双重压迫之下，化工业务三大主营产品毛利率均有所下滑，近年来公司业绩逐渐步入低谷。 

      2.2、过去4个季度的营收和盈利与上年同期比较：

      小结：如前所述，由于成本压力不断增大，加上公司的新建产能（“6000万罐气雾漆生产线”和“5000万罐绿色家居、汽车及工业环保气雾用品”）迟迟不能建设到位，以及控股子公司深圳彩虹绿世界持续亏损，公司的季度业绩正在呈现显著的下滑趋势。根据公司最新的业绩快报，今年上半年净利润同比减少94.99%至76万元，但这个净利润若扣除非经常性损益项目，实际会是多少，让我们拭目以待。 

      3、市场预期及估值 
      3.1、2012年6月29日晚间，彩虹精化因实际控制人涉嫌内幕交易行为，收到证监会的处罚通知，本月初就此召开公开致歉会。但澄而不清的会议和诚意缺乏的道歉，让相关的受损投资者更加难掩心中的愤怒，索赔大军则是日益壮大，据悉索赔金额已超过一千万元，让挣扎在盈亏平衡线上的彩虹精化基本面再次雪上加霜。 

      3.2、去年3月初的天价合同曝光后，公司股价从17.54的历史高点一路走低至目前的5.25元。但相对未来成长预期，目前估值依然过高。在彩虹精化为此次虚假陈述付出代价，并变成一个诚实的公司之前，相信理智的投资者都会坚决选择回避。 

      3.3、公司在君亮估值中的成长动能排名为4，安全稳定指数为3，不算成长质量和安全系数最低的公司，但也绝对算不上品质良好。目前股价处于君亮估值JW4点股价图谱的D点（估值过高）位置。欲知彩虹精化最新的合理买入价和目标价位区间及更多详细信息，敬请期待《股票估值500•个股报告》即将推出的彩虹精化个股报告。