君亮周一言论：股市毕竟是有底部的

1
市场的钟摆总是在中点朝两边摆动，摆动幅度的大小取决于它前一个摆动幅度所积聚的惯力。前一个摆动幅度越大，积聚的回摆动能就越大，回摆的幅度也越大。A股整体，尤其是其中一些个股，今年内的下跌，就是对其前两年大幅上升的回摆。

2018年底，上证、深指和沪深300三大指数的收报点分别为：2494、7240和3011，到2021年底，它们的收报点分别为：3640、14857、4940，三年内分别上涨了1146点、7617点、1929点，涨幅分别为46%、105%、64%。.

如果回撤三分之一，则分别要回撤到：3640-（1146x33%）=3262, 14857-（7617x33%）=12343，4940-（1929x33%）=3647。

如果回撤百分之四十，则分别要回撤到：3640-（1146x40%）=3181, 14857-（7617x40%）=11810，4940-（1929x40%）=4448。

如果回撤百分之五十，则分别要回撤到：3640-（1146x50%）=3067, 14857-（7617x50%）=11049，4940-（1929x50%）=3976。

上周五，这三个指数的收盘点分别为：3086，11051和4013比照它们过去的涨幅，都几乎完成了50%的回吐。在A股的月线表上我们可以看到，这与A股历史上的几次重大的回撤幅度几乎在同一个量级上。

2
人是非理性的，
市场由人构成的，
因而市场是非理性的。

但是，在我们相信任何人都可能落入非理性的陷阱时，我们看到市场上也一直存在着认识上的多样化，当多样化（包括理性）在某一个时点又得到激发并渐渐充分时，有效价格就开始被市场认同。又一轮循环再次诞生。

捕捉到集体理性和非理性的时刻，很多时候是取得超过基准收益率的一个关键能力。

3
我上面的描述并不是暗示，此轮股市的回撤此地此时已到尽头，但是，股市毕竟是有底部的。

君亮周一言论：破发来自牛市的估值在熊市上卖 2022-4-18
君亮周一言论：如何变化，出现了不确定性 2022-4-11
君亮周一言论：最难做的事情是卖掉一只不断下跌的股票 2022-3-28
君亮周一言论：上周一周我们的仓位没有变化 2022-3-21
君亮周一言论：疫情-封城-股市，本周市场免不了仍会面临压力 2022-3-14
君亮周一言论：折射在A股市场上的俄乌战争 2022-3-7
君亮周一言论：普金为西方吹响集结号 2022-2-28
君亮周一言论：牛粪淘金热 2022-2-21
君亮周一言论：7.5%的通胀是一个温和的代价 2022-2-14
君亮周一言论：市场波动并不是新鲜事儿 2022-2-7
君亮周一言论：好的投资工具 2022-1-24
君亮周一言论：我们没有将茅台选入88只年度好股票 2022-1-17