君亮周一言论：腾讯弃京东，是环境压力还是理解深化？

前天看到一则消息，腾讯以一种特殊的方式将其京东的持股放弃了。在看到这则消息时，我突然想起在蚂蚁金服准备上市前夕，去年10月26日，我写了一篇君亮周一言论，题目是《蚂蚁金融——云龙吸水，天兵天将》，下面是其中的段落：

“马云在上周六的演讲中提到蚂蚁金融的招股价格已定。有媒体透露，…如按每股69元的价格计算，蚂蚁金服在上海的这部分融资最高可达人民币1153亿元（合173亿美元）。加上在香港的融资，其总募资规模可能达到350亿美元。这将是世界上最大的IPO，创新上市记录。…

一次上市就将市场的资金吸去2300亿元(350亿美元)。联想到马云系下的阿里巴巴这几年在资本市场一系列的融资——包括去年底在香港再上市的1012亿港元融资，你会突然感觉到他们几乎就是云龙下凡吸水，天兵天将。——而且可以继续吸进更多的水，形成更多的天兵天将，最终成为经济界、甚至超出经济界的玉皇大帝？

马云在前天的演讲中讲到，‘过去16年，蚂蚁金服一直围绕着绿色、可持续和普惠发展’。但如果马云的这种幸运优势被玩到极致而对市场形成‘掠夺竞争’，那么还提‘绿色、可持续和普惠’，就显得无聊了。

超大企业的这种近乎恐怖的极致优势对未来的生态究竟是健康的，还是不健康的？社会需要观察，需要思考。”

蚂蚁金融上市被叫停以后，社会发生了不少事情及变化，腾讯以一种特殊的方式将其京东的持股放弃了，这是来自环境的压力，还是来自对其企业经营本质的深化理解？我不得而知，猜想大概两者兼有。

作为股票投资者，蚂蚁、腾讯…等等事件其实是给我们提供了一些信号，超大企业像以前那样以极致优势形成的高速增长恐难保持，估值的依据因此会做出相应调整，市场正在为他们找到新的估值中线。