组合I的过往表现_120704

      本期大盘维持低位震荡格局，上证指数在上周五创出近3年来的新低2188.72点，但5个交易日合计微涨0.47%，深证成指合计上涨1.62%。与此同时，截止本期，组合I的净值为1.09，高于同期基准净值0.3个点，整体表现良好。 
  
      本期组合I中有6只个股股价上涨，9只个股下跌。股价表现较好的有南海发展、新希望和兰花科创。具体来看，受“十二五”节能环保规划出台预期渐强影响，环保板块即将迎来政策利好的爆发期，南海发展也由此受益，股价表现坚挺。身处一体化经营的农牧巨头新希望受益于农业开始进入加速发展阶段，未来业绩持续增长预期加大，而国家农业政策逐步成熟、优质食品需求增大等利好因素也推高板块个股股价。兰花科创的表现主要是超跌反弹，而煤炭基本面并未改善，后续的风险值得防范。 

      本期汽车领域相关的重大消息莫过于广州的“限购令”，市场普遍担心其他城市可能跟进。受此负面影响，组合内的华域汽车作为汽车内外饰品、功能成件的供应商，业绩预期和市场表现出现走弱。目前公司整体运营稳定，收入年均增速20%左右，毛利率和扣除后的净利润增速也稳定在16%和20%左右，但今年上半年业绩有所下滑，主要受子公司产能超前投放、利用率短期难以达到高位影响，预计后续的业绩将有所改善。本期华域汽车股价下跌6.6%，跌幅偏大，但我们认为，若无其他政策利空，其下行空间有限。 

      关于积极进取风格的投资组合I的详细说明，请参见《组合I的创建说明》一文