君亮周一言论：跟进还是不跟进？

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死气沉沉的房地产股，在一些消息的刺激下，于上周六的尾市似乎出现了一些复血的迹象。

房地产，一方面是一个大到不能倒的行业，倒下去后会尸横片野、累及百业；但另一方面，如再让它像过去那样的形态走下去，它也会刺穿天幕，撑破内腑。

现在或许是真正考验决策者手段的时候了——如何既要给它输血，又不能让它复血后再做monster(怪兽)。

对投资者而言也是一个考验的时刻：由于房地产股在过去的若干个季度里大幅跑输市场，它票面估值的优势已在开始闪耀，从一般意义的周期轮动看，似乎出现了能够取得超额收益的机会。当面对政策似乎在发生松动、股价也似乎在反转、其他人好像在开始下注所形成的力量时，你能抵御跟进的冲动？但是，另一方面，你或许依然怀疑——难道事情就这么简单地反转了？

——跟进还是不跟进？这是投资者常常要面临的问题。

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如果房地产反转，金融板块也多半会反转，——他们的过去业态已使他们成为一荣俱荣一损俱损的孪生兄弟。……

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有人说，“一旦房地产市场硬着陆，所带来的负面影响不仅限于大量房企破产，还有经济增速下降、社融下降、房价下降、居民收入和企业利润下降，如果房地产投资和销售从高位回落15%的话，至少会拉低GDP增速1.5个百分点”。

不能硬着陆。然而，就只有重回过去的路子？

有没有软着陆的选择？但软着陆的格局是什么？软着陆的格局下房地产股票的估值底层逻辑是什么？目前谁也没有答案。

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我的判断是，在房地产不能重回老路、也不能硬着陆的博弈冲杀中，经历了一波大跌之后的房地产股出现一波反弹的机会是存在的，但是，如同房地产未来的趋势不确定一样，反弹的空间也是不确定的。股价可能在市场的盲动中大涨，但理性谨慎也可能形成足够大的压抑力量

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在股票市场上，有些人靠聪明赚钱，有人靠糊涂赚钱，也有人靠聪明加糊涂赚钱，重要的是，不能赔钱。