超额收益大都来自大的调整

      上周的第一个交易日，因疫情而起的巨大而浓厚的恐慌情绪笼罩市场，天空一片黑暗。但近3200只个股的跌停也似乎形成了一个宽阔的渠道，使得所有来自对疫情的担忧也得到了大力倾泻，利空似乎一次性地得到了释放。同时也好在此次恐慌行情发生在市场的估值底部区域，恐慌的抛售更使得底部再次向下，立即对聪明而又勇敢的投资者发出了难以拒绝的召唤。第2天市场便开始触底反弹，接着的交易日逐步透出亮光。截止上周五收盘，市场几乎收复了周一的失地，在如此大的灾难面前，沪指、深成指和沪深300指数一周内仅分别下降了3.38%、0.66%和2.6%，部分绩优股和疫情相关个股的股价已经超过节前。某种意义上，这是中国投资者走向成熟的表现。

      短期来看，市场的波动依然会来自市场对疫情和因疫情而起的经济压力的认识与解读，波动调整难免再起。

      虽然近几日得病人数有所下降，但2月7日钟南山院士回答记者提问时说：“不能完全证明拐点到来，我估计拐点到来还有几天”。同时，受疫情影响，今年1季度的宏观经济数据应该不太好看的，尤其是因客流减少而受到冲击的餐饮旅游、大型商贸购物中心、航运铁路运输、院线等行业，以及受开工推迟等因素影响的大部分传统制造业，将面临短期的利空压力。这些都是负面的因素，市场来自担忧和恐慌的的解读也可能还要将之放大而形成或大或小的压力。

      调整的过程对价值投资者是十分有利的时机。从过往历史看，超额收益大都是来自大的调整。

      那些基本面优秀而不会受到此次疫情影响、或受短暂轻微影响的公司，经历此次调整估值更具吸引力。整体来看，目前相当部分的绩优股股价仍处于合理或便宜的位置，同时还有不少被市场错杀的个股存在。

      投资者不应该因波动而盲目恐慌地抛出自己的筹码，而是应该聪明地把握调整带来的机会，获得更好的回报。

      值此调整之际，哪些个股具备优良的成长性且估值合理？又有哪些个股成长性差，估值也高？也即，哪些是机会？哪些是陷阱？投资者可以通过查阅股票估值网提供的个股分屏、个股分析报告等A股投资工具，了解相关详细信息。

      我们也衷心的祝愿疫情早日过去。武汉加油！中国加油！

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