达意隆：小瓶子，大市场

（注：2012年5月15日达意隆停牌，14日股价为8.37元）

      达意隆：2011年5月15日的股价：8.37元 — 买入
 
买入理由： 
      1、重要指标

指标名称	结果	评价
成长动能排名	1	优
安全性排名	2	良
JW4点股价方位	B	良
PE	32	良
PEG	0.9	优
其他指标	PS：1.88	优

      2、关键数据 
      2.1、营收、盈利及盈利能力： 
            注：08-10年为历史财务数据，11-13年为预测数据

      小结：2008年上市以来，达意隆保持着稳健的增长步伐，营收和盈利年复合增长率达到17.6%和12.2%，即使受到金融危机影响，公司09年收入也仅仅下滑了3.36%，而且当年净利润实现了25.4%的正增长。2011年公司实现收入6.77亿元，实现经常性净利润4309万元，分别较上年同比增长24.77%和10.25%，继续保持了主营业务良好的发展态势，而盈利增速略有下滑主要是受到税费增加和参股公司亏损的影响。

      2.2、过去4个季度的营收和盈利与上年同期比较：

      小结：2012年1季度，公司实现收入1.62亿元，实现经常性净利润805万元，分别同比增长32.28%和41.5%，业绩增速迈上新台阶。公司预计今年1-6月净利润同比增长0%-30%。 

      3、市场预期及估值 
      3.1、进口替代和市场容量增长构筑了公司广阔的成长空间，市场预计公司2012年-2014年公司将迎来销售规模和市场份额快速提升机遇，营收和盈利年复合增速将提升至27%和36%。 

      3.2、经过1-2月的一波上涨，公司目前股价徘徊在8-9元的合理买入区域。以最新股价8.37元计算，公司PE为32倍，大幅低于51倍的过往中位水平，PS为1.88，也处于历史低位，股价具备较高的安全边际和投资价值。 

      3.3、达意隆在君亮估值系统中被归为积极成长股，成长动能排名为1，安全稳定指数略低为2，目前股价处于君亮估值JW4点股价图谱的B点位置，长线投资者可以买入。欲知达意隆合理估值买入价、预期股价区间及更多详细信息，请参见《股票估值500•个股报告》37期中的达意隆个股报告。