组合III的过往表现_120329

      组合III目前的整体表现依旧略显逊色，最新净值为1.04，低于组合I和组合II，4%的涨幅也低于上证和深证指数6%的平均涨幅。 
  
      具体来看，组合III内没有年初至今涨幅在20%以上的股票，组合I和组合II则分别有2只（荣盛发展和新海宜）和1只（新兴铸管）。 

      组合III多的是年初至今股价下跌的股票，总数达到5只，组合I和组合II分别为2只和4只。 

      其中，飞亚达A和桑德环境是跌幅最大的两只股票，年初至今的股价均下跌11.1%，并列成为组合III内表现最差的股票。 

      前期曾分析过，飞亚达受累于经济放缓背景下，高端消费品的消费意愿有所降低，2011年4季度收入增速为33%，较前三季度48.21%的增长速度明显下滑。但公司的渠道和品牌扩张及优化较为顺利，长期成长空间值得看好，故此我们依然持有它们，并看好它们表现反转的机会。 

      桑德环境作为目前A股唯一一家主营业务为固废处理的上市公司，在手订单充分，目前行业内大量项目处于环评、可研阶段，在建数量偏少，预计今年下半年进入招投标期，公司的业务发展也有望再次提速，进而改变二级市场上的疲软表现。 

      另外，泸州老窖虽然也属于中高端酒种，但相比五粮液和贵州茅台，受“公款限酒令”的影响较小，我们将其暂时继续保留在组合III内，以观后效。  

      关于综合风格的投资组合III的详细说明，请参见《组合III的创建说明》一文