组合II的过往表现_190301

     进入2019年后，受益于降准、中美协商持续推进，年初至3月1日，沪指、深成指和沪深300分别上升20.05%、26.63%和24.55%。其中特别是春节回来后，市场情绪被点燃，三大指数涨幅均超过15%。组合II期内虽然有所加仓，但随着上涨幅度过快，风险开设显现，月末我们再次减仓，持币等待更佳机会。

      现阶段市场最担心的问题主要有两个：一是中美贸易战能不能解决好；二是2019年我国经济增长可能遭遇断层式下滑风险。目前来看，中美协商达成仍存在较大的分歧，同时从2019年1-2月宏观数据显示，经济继续承压。在目前负面因素并未完全消失的背景下，我们仍坚持谨慎的操作，因此涨幅低于市场同期。组合II 收益率由11.28%回升至16.11%，但整体收益率仍高于市场同期（6.71%）。

      组合II是相对保守型投资组合，在大幅调整下，安全性较高的特点显著。期内组合II持仓大幅下滑，与组合I相同，期内大幅减少持有个股数量，但组合II更趋于谨慎，使得下滑幅度小于组合I。截止期末组合II共持有8家公司，与上期保持一致。我们仍然坚持价值投资，把握预期性更好、估值提供的安全边际更宽的的个股。

      本期我们持有公司数量为5家，较上期的8家减少3家，同时仓位回落至3%。我们坚持价值投资理念，虽然目前长期投资的价值已经逐渐显示，但风险持续增加。我们认为，目前组合中的5只股票都成长动能充沛，且安全性较强，但目前市场震荡不断，仍需保持一定的在手资金，等待更好的机会出现。感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何实践价值投资的。

      我们认为目前市场上好的行业和好的公司仍有许多，在风险与收益的对比中，机会占比仍大。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司，寻找业绩优秀、估值偏低的股票。市场震荡，带动一些优质公司股价回调，或是不错的布局买入时刻。读者可通过股票估值网及其微店，看看我们发现了哪些好股票。我们的年度项目《2019年，你应该重点关注的88只好股票》一书已新鲜出炉，读者可通过股票估值网或我们的微店购买，看看我们推荐的好股票。

      二、本期组合动态：

     本期组合II持有5家公司，较上期减少3家公司。期内卖出北新建材、精锻科技、掌趣科技、瀚蓝环境、美克家居和利尔化学（期内买入），减持美凯龙，买入嘉事堂和瑞康医药。

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      三、组合持仓透视分析：