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通货膨胀并不容易控制

2012-04-09 | 文章来源:中股价值线 | 成为付费会员

快语宏观:3月CPI同比上涨3.6%,突破了3.5%的市场预期。最为关键的是,CPI的曲线又似乎走在了向上的趋势中。
    关于可能出现的CPI反弹的影响,我们在3月20日成品油价格大幅上调的点评中说过,通胀数据的短暂走低一度被解析为有利股市的信号,但油价的上调提示投资者,通货膨胀并不容易控制。而通胀预期制约着货币进一步放松,之前市场预期的流动性宽松数量和时间不确定性增大。在通胀可能卷土重来、经济增长下滑的双重挤压下,整体的市场情绪或将进一步偏向悲观。

     

      据国家统计局网站消息,2012年3月份,全国居民消费价格总水平同比上涨3.6%。其中,城市上涨3.6%,农村上涨3.6%;食品价格上涨7.5%,非食品价格上涨1.8%;消费品价格上涨4.4%,服务项目价格上涨1.5%。一季度,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.8%。 

      3月份,全国居民消费价格总水平环比上涨0.2%。其中,城市上涨0.2%,农村上涨0.1%;食品价格上涨0.2%,非食品价格上涨0.2%;消费品价格上涨0.3%,服务项目价格持平。

一、各类商品价格同比变动情况 

      3月份,食品价格同比上涨7.5%,影响居民消费价格总水平同比上涨约2.39个百分点。其中,粮食价格上涨4.3%,影响居民消费价格总水平上涨约0.12个百分点;肉禽及其制品价格上涨11.3%,影响居民消费价格总水平上涨约0.78个百分点(猪肉价格上涨11.3%,影响居民消费价格总水平上涨约0.35个百分点);鲜菜价格上涨20.5%,影响居民消费价格总水平上涨约0.64个百分点;水产品价格上涨11.4%,影响居民消费价格总水平上涨约0.27个百分点;油脂价格上涨5.2%,影响居民消费价格总水平上涨约0.06个百分点;鲜果价格下降6.2%,影响居民消费价格总水平下降约0.14个百分点;蛋价格下降5.8%,影响居民消费价格总水平下降约0.05个百分点。 

      烟酒及用品价格同比上涨3.6%。其中,酒类价格上涨8.3%,烟草价格上涨0.4%。 

      衣着价格同比上涨3.8%。其中,服装价格上涨4.0%,鞋类价格上涨3.0%。 

      家庭设备用品及维修服务价格同比上涨2.2%。其中,家庭服务及加工维修服务价格上涨8.9%,耐用消费品价格上涨0.6%。 

      医疗保健和个人用品价格同比上涨2.5%。其中,中药材及中成药价格上涨8.5%,医疗器具及用品价格上涨4.4%,医疗保健服务价格上涨0.5%,西药价格下降0.1%。 

      交通和通信价格同比上涨0.3%。其中,车用燃料及零配件价格上涨7.6%,车辆使用及维修价格上涨4.3%,市区公共交通费价格上涨1.7%,城市间交通费价格上涨1.6%,通信工具价格下降13.2%,交通工具价格下降0.5%。 

      娱乐教育文化用品及服务价格同比上涨0.1%。其中,文娱用耐用消费品及服务价格下降6.0%,旅游价格上涨1.2%,文娱费价格上涨2.0%,教育价格上涨1.2%。 

      居住价格同比上涨2.0%。其中,住房租金价格上涨2.1%,建房及装修材料价格上涨2.0%,水、电、燃料价格上涨2.6%。 

      据测算,在3月份3.6%的居民消费价格总水平同比涨幅中,去年价格上涨的翘尾因素约为1.9个百分点,新涨价因素约为1.7个百分点。

二、各类商品价格环比变动情况 

      3月份,食品价格环比上涨0.2%,影响居民消费价格总水平环比上涨约0.07个百分点。其中,鲜菜价格环比上涨6.1%,影响居民消费价格总水平环比上涨约0.21个百分点;水产品价格环比上涨1.3%,影响居民消费价格总水平环比上涨约0.03个百分点;粮食价格环比上涨0.2%,影响居民消费价格总水平环比上涨约0.01个百分点;肉禽及其制品价格环比下降2.5%,影响居民消费价格总水平环比下降约0.19个百分点(猪肉价格环比下降4.8%,影响居民消费价格总水平环比下降约0.17个百分点);蛋价格环比下降2.0%,影响居民消费价格总水平环比下降约0.02个百分点;鲜果价格环比下降0.8%,影响居民消费价格总水平环比下降约0.02个百分点。 

      3月份,非食品价格环比上涨0.2%。其中,居住价格环比上涨0.4%,影响居民消费价格总水平环比上涨约0.08个百分点。烟酒及用品、衣着、医疗保健和个人用品、交通和通信价格环比分别上涨0.2%、0.4%、0.1%和0.2%,娱乐教育文化用品及服务价格环比下降0.1%,家庭设备用品及维修服务价格环比持平。

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