市盈率最低的股票分屏
2012-02-24 | 文章来源:中股价值线 | 成为付费会员
按2月23日的最新股价计算。本期“市盈率最低的股票分屏”共有50只股票。
本期银行和房地产行业分别有13只和11只股票入选,数量排名第一和第二。
对于银行股,我们认为随着2010年至今的加息周期逐渐结束,净息差进一步提升的可能性不大,中间业务发展虽快,但营收占比仍旧较小,预计银行业的整体增速将逐步放缓,未来三年其收入和净利润(扣除)的增速水平在20%左右。
不过,相对未来成长预期,受平台贷风险拖累的银行股仍然显得质优而便宜,目前入选《股票估值500》的13家银行的平均PE(注1)为8倍,平均PEG(注2)为0.3,平均PB(注3)为1.4,基本都处于历史低位水平,正显示出“罕见的投资价值”,聪明的投资者不可不察。
而房地产行业一直苦苦应对的调控政策似乎正在发生根本性转变。随着存款准备金率下调,银行贷款空间放大,多家银行首套房贷利率已由上浮10%回归基准,个别国有大行,包括部分城商行能提供9折优惠,而审批速度也明显加快,最快的银行一周之内审批流程就能完成。
加上去年下半年以来包括京沪渝在内的18个城市楼市政策发生微调等因素,不断升温的利好预期引发原本处于地位的地产股快速上涨,也就不足为奇。截至上周五,地产板块今年平均上涨12.59%,超越大盘8.64个百分点,在申银万国一级行业涨幅排名中列第4名。
预计“稳增长”的背景下,短期内地产股仍有一定的继续回升空间,但面对可能的后续调控风险,我们建议有心配置的投资者仍需谨慎挑选成长优秀,并且估值便宜的地产股,如荣盛发展、招商地产等“双1+A”股(成长动能和安全稳定指数均为1,股价处于JW4点中的A点位置)。
从估值分布来看,屏内股票都具有较大的估值优势,除北京城建处于估值充分的C点位置外,其他49只股票均处于合理估值买入区及更便宜的A/B点位置。其中,“双1”(成长动能和安全稳定排名均为1)类股票有26只,值得关注。
从成长性来看,本期入选的50只股票未来三年净利润年复合增长率均超过20%。其中,在40%及以上(超高速成长)的这一组中有11只,30%-39%这一组中有10只,20%-29%这一组中有29只。
成长性最高一组的11家公司中,排名前三的股票分别是:
1、 |
预期10年至13年盈利年复合增长80% |
PE 12 |
拖移PE 35 | |
2、 |
预期10年至13年盈利年复合增长64% |
PE 11 |
拖移PE 11 | |
3、 |
预期10年至13年盈利年复合增长60% |
PE 11 |
拖移PE 12 |
表:入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标
行业名称 |
数量 |
平均PE |
平均PB |
平均PS |
平均回报Ⅰ |
银行 |
13 |
7.6 |
1.4 |
2.9(注4) |
122%(注5) |
房地产 |
11 |
10.6 |
1.9 |
1.7 |
89% |
建筑建材 |
5 |
10.9 |
2.0 |
1.6 |
154% |
机械设备 |
4 |
11.0 |
3.0 |
1.3 |
126% |
家用电器 |
4 |
11.7 |
3.2 |
0.7 |
94% |
化工 |
4 |
11.4 |
2.5 |
1.0 |
122% |
钢铁 |
2 |
9.9 |
1.345 |
0.29 |
186% |
交通运输 |
2 |
9.7 |
1.2 |
2.7 |
113% |
交运设备 |
1 |
8.8 |
1.9 |
0.4 |
118% |
商业贸易 |
1 |
8.4 |
2.3 |
0.2 |
149% |
注1:市盈率(PE):每股股价/最近过去2个季度已知的每股盈利之和+未来两个季度预测的每股盈之和。
注2:市净率(PB):每股股价与每股净资产的比率。
注3:PEG:又称盈率相对盈利增长比率,是用公司的市盈率除以公司未来三年的盈利增长速度。
注4:市销率(PS):每股股价与每股销售收入之比。
注5:回报Ⅰ:表示“最新股价”与“预期高低股价平均值”之间的回报。
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