铁路设备公司业绩和估值分化明显
2013-06-07 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
2013年3月26日，原中国铁道部完成了政企分离，铁路市场化进程开始，这将对铁路设备行业产生什么影响？有市场分析者认为，铁道部改革后，允许地方资本、民间资本进入铁路领域，或将推动铁路发展更具可持续性，进一步激发铁路活力。铁路具备“运距远、运量大、低排放、安全性高”等优势，将在未来综合交通运输系统中得到进一步体现，从而能够得到更好的发展，进而提升铁路设备制造商的长期盈利能力。
与此同时，十八大指出，将进一步加快我国城镇化建设速度，这将对我国铁路装备行业产生什么样的影响？市场上众说纷纭，我们更倾向于认为，“四纵四横”等主干铁路网的建设完成，仅仅是轨道交通体系构建的开始，铁路货运运力缺口和新型城镇化带来的城市轨道交通建设需求，表明中国铁路建设仍大有可为，近几年铁路投资将维持在6000亿元上下的历史较高水平，包括中国南车、中国北车及北方创业等在内的上市铁路设备公司将受益匪浅。但由于铁路装备公司业绩分化，相关公司的市场表现与估值也有较大分化，其中，成长性较优的中国北车，估值也相对较低，值得重点关注。
与此同时，十八大指出，将进一步加快我国城镇化建设速度，这将对我国铁路装备行业产生什么样的影响？市场上众说纷纭，我们更倾向于认为，“四纵四横”等主干铁路网的建设完成，仅仅是轨道交通体系构建的开始，铁路货运运力缺口和新型城镇化带来的城市轨道交通建设需求，表明中国铁路建设仍大有可为，近几年铁路投资将维持在6000亿元上下的历史较高水平，包括中国南车、中国北车及北方创业等在内的上市铁路设备公司将受益匪浅。但由于铁路装备公司业绩分化，相关公司的市场表现与估值也有较大分化，其中，成长性较优的中国北车，估值也相对较低，值得重点关注。
日前发布的“中国宏观经济预测与分析”2012年春季报告称，外部市场的不确定性将是2012年中国经济面临的主要风险，今年上半年，中国货币政策很有可能会做出相应的调整，预计央行将在二、三季度连续降息两次。
该报告由厦门大学、新加坡国立大学和经济参考报25日联合发布，报告指出，外部市场的不确定性将是今年中国经济面临的主要风险。由于欧元区经济在去年末明显减速，加上对希腊清偿债务能力的担忧，今年欧元区经济前景依然黯淡。预计欧元区经济上半年经济减速将尤为明显，下半年，欧元区经济增长将有所恢复。在美国经济继续缓慢复苏的背景下，今年，特别是上半年，中国货币政策很有可能会做出相应的调整。
报告预测，央行将在二、三季度连续降息两次，每次下降25个基点，从而使一年期贷款基准利率从现有的6.56%降至6.06%；明年将维持该利率水平不变。
此外，报告还指出，今年通胀的压力将大幅度减轻，居民消费价格指数（CPI）涨幅将回落至3.33%的较低水平。在伊朗和叙利亚局势不会演变成石油危机的前提下，今年为应对欧元区经济减速而实施的减息等适度宽松的货币政策将不会导致通胀的反弹。
不过，报告预测，明年经济增长率将回升到9.03%，CPI涨幅也将有所上升，达到4.55%的水平。
报告还提醒，目前国际市场低迷对我国就业、居民收入等方面的影响不可低估，提高居民收入和扩大内需将是下一步发展的重中之重。
该报告由厦门大学、新加坡国立大学和经济参考报25日联合发布，报告指出，外部市场的不确定性将是今年中国经济面临的主要风险。由于欧元区经济在去年末明显减速，加上对希腊清偿债务能力的担忧，今年欧元区经济前景依然黯淡。预计欧元区经济上半年经济减速将尤为明显，下半年，欧元区经济增长将有所恢复。在美国经济继续缓慢复苏的背景下，今年，特别是上半年，中国货币政策很有可能会做出相应的调整。
报告预测，央行将在二、三季度连续降息两次，每次下降25个基点，从而使一年期贷款基准利率从现有的6.56%降至6.06%；明年将维持该利率水平不变。
此外，报告还指出，今年通胀的压力将大幅度减轻，居民消费价格指数（CPI）涨幅将回落至3.33%的较低水平。在伊朗和叙利亚局势不会演变成石油危机的前提下，今年为应对欧元区经济减速而实施的减息等适度宽松的货币政策将不会导致通胀的反弹。
不过，报告预测，明年经济增长率将回升到9.03%，CPI涨幅也将有所上升，达到4.55%的水平。
报告还提醒，目前国际市场低迷对我国就业、居民收入等方面的影响不可低估，提高居民收入和扩大内需将是下一步发展的重中之重。
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