10月市场调整，关注中长期投资机会
2017-11-07 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
股票估值网有两个实盘示范组合，其中组合II为相对保守型投资组合，目标同样是要力争取得积极的回报，在对股市的正面变化有十分敏锐反映的同时，能够稳健地跑赢大市，更看重于一个相对长一些的周期回报。
期内，组合II持股较上期减少1家，截止期末共持有9家公司。期内大盘蓝筹股更受市场青睐，导致沪深300指数持续上涨，但整体A股市上公司却跌多涨少。因此，我们在期内持仓有望调整，依旧坚持价值投资的理念，增持国药股份，减持许继电气，卖出外运发展。从积极的配置中可以看出，我们仍然看好后市结构性的机会，保持满仓的状态。
示范组合II从2015年1月14日建仓至11月3日，回报率为51.76%，较上期的63.94%有所回落，同期沪深300上升了13.62%。本期组合II回报率有所调整，主要是我们重点持仓的太阳纸业和晨鸣纸业获利盘出货，导致股价下跌所致。但两家公司基本面仍然良好，股价已经处于较为便宜的买入区间，因此，期内组合II并未调整两家公司持仓，未来成长仍然可期。
随着三季报行情的结束，部分获利资金流出，导致一些公司的股价回调，回调又带动部分犹豫者出场，市场波动出现，形成曲线。不过，虽然市场处于调整阶段，但在监管层及国家队的保驾护航下，市场目前处于较为正面的基本环境中，市场向价值投资转向明显。目前部分优质公司股价回调，或是不错的布局机会。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司，选出优秀的个股，构成高质量的投资组合。
二、本期组合动态：
本期组合II持有9家公司，较上期减少1家。截止本期末，组合内收益率超过20%的个股有4家，分别为华东医药、太阳纸业、晨鸣纸业、中国建筑。
1.增持国药股份（600511）（买入时间：2017-11-3）
买入均价：27.93元
11月3日股价：27.87元
合理买入价：25元
预期股价区间：33元-40 元
在示范组合II中的权重：5.51%
风格：价值股
买入理由：1、公司目前已完成国药集团北京区域商业资产整合，公司现为大股东下属北京地区唯一流通平台，市场分额约18%。未来社区医院配送将成为北京地区新一轮争夺重点和目标；2、公司2017年上半年核心麻精业务保持稳健增长，继续维持80%以上市场份额；3、受分级诊疗政策的推动，北京市基层用药市场、尤其是非基药消费快速增长，国控北京社区配送业务预计增长超过40%；4、拥有国企改革预期。
三、组合持仓透视分析：
期内，组合II持股较上期减少1家，截止期末共持有9家公司。期内大盘蓝筹股更受市场青睐，导致沪深300指数持续上涨，但整体A股市上公司却跌多涨少。因此，我们在期内持仓有望调整，依旧坚持价值投资的理念，增持国药股份，减持许继电气，卖出外运发展。从积极的配置中可以看出，我们仍然看好后市结构性的机会，保持满仓的状态。
示范组合II从2015年1月14日建仓至11月3日，回报率为51.76%，较上期的63.94%有所回落，同期沪深300上升了13.62%。本期组合II回报率有所调整，主要是我们重点持仓的太阳纸业和晨鸣纸业获利盘出货，导致股价下跌所致。但两家公司基本面仍然良好，股价已经处于较为便宜的买入区间，因此，期内组合II并未调整两家公司持仓，未来成长仍然可期。
随着三季报行情的结束，部分获利资金流出，导致一些公司的股价回调，回调又带动部分犹豫者出场，市场波动出现，形成曲线。不过，虽然市场处于调整阶段，但在监管层及国家队的保驾护航下，市场目前处于较为正面的基本环境中，市场向价值投资转向明显。目前部分优质公司股价回调，或是不错的布局机会。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司，选出优秀的个股，构成高质量的投资组合。
二、本期组合动态：
本期组合II持有9家公司，较上期减少1家。截止本期末，组合内收益率超过20%的个股有4家，分别为华东医药、太阳纸业、晨鸣纸业、中国建筑。
1.增持国药股份（600511）（买入时间：2017-11-3）
买入均价：27.93元
11月3日股价：27.87元
合理买入价：25元
预期股价区间：33元-40 元
在示范组合II中的权重：5.51%
风格：价值股
买入理由：1、公司目前已完成国药集团北京区域商业资产整合，公司现为大股东下属北京地区唯一流通平台，市场分额约18%。未来社区医院配送将成为北京地区新一轮争夺重点和目标；2、公司2017年上半年核心麻精业务保持稳健增长，继续维持80%以上市场份额；3、受分级诊疗政策的推动，北京市基层用药市场、尤其是非基药消费快速增长，国控北京社区配送业务预计增长超过40%；4、拥有国企改革预期。
三、组合持仓透视分析：
示范组合2作为相对保守型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。目前组合内我们所研究覆盖的9家公司，成长性评级为1号的有7家，评级为2号的有2家，持仓比例分别为88%和11%。安全性评级方面，安全性评级为1号的公司有华东医药和中国建筑2家，且其成长性评级也为1号，投资者可重点关注。安全性评级为2号有5家，安全性评级为3号的有2家。
目前组合内我们所研究覆盖的9家公司分布在7个行业。一般而言，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度。整体来看，9家公司分别处于轻工制造、医药生物、汽车、交通运输、电气设备、房地产和建筑装饰，持仓占比分别为52.2%、24.7%、6.7%、5.1%、4.2%、3.5%和2.9%。
目前组合内我们所研究覆盖的9家公司分布在7个行业。一般而言，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度。整体来看，9家公司分别处于轻工制造、医药生物、汽车、交通运输、电气设备、房地产和建筑装饰，持仓占比分别为52.2%、24.7%、6.7%、5.1%、4.2%、3.5%和2.9%。
四、供你参考的20只好股票：
通过每周的分析整理和分屏筛选，我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面，投资者可以根据自己的投资风格和策略，参考下列的股票，建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化，并将观察到的结果，每个月报告给大家。
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