市场将有所好转？关注7只高成长低估值的大盘股

       网上流传这样的一个段子：“如果你上半年表现不太好，千万不要气馁！因为我发现：七一建党、八一建军、十一建国，伟大的事业都是在下半年完成的；……！”。假若今年你上半年未能获得满意的投资收益，不要悲观，下半年或许有更好的投资机会。

       2017年以来（截止6月6日），沪深两市有2370多只股票是下跌的，占到总数的74%左右，若剔除年内发行的近200只新股，占比上升至近80%，其中，下跌幅度超过10%的约1900只，超过20%近1200只，一片惨淡。不过，没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，或许股市今年上半年的下跌正为下半年的上涨做准备。

       当然，不管市场如何变化，读者要获得长期稳地盈利，唯有找到好的公司，然后以合理甚至偏低的价格买入，才是即可把握盈利机会，又能抵御风险的不二法门。

       本期更新的《成长最快的大盘股》共涵盖了48家公司，除了小天鹅A、华东医药等10家公司预期未来两三年净利润年复合增速在15%-18%之间外，其它38公司业绩增速超20%，其中，康得新等22家公司业绩增速在30%以上，成长性优秀，我们也赋予其成长性评级为最优的1。与此同时，除了海天味业、海康威视等9家公司股价处于估值充份或偏高的C/D点区域外，其余39家公司股价均处于估值合理甚至是偏低的A/B位置，其估值后续有向上移动空间。特别是，屏内的太阳纸业等7家“1+A”（即成长性评级为最优的1+估值处于低估区域）的公司，值得重点关注。

       其中，国轩高科原名为东原电器，2015年通过收购实现对国轩高科100%控股，并于当年9月更名为国轩高科，由此实现了由传统输变电行业向新能源行业的横向转型，其业绩和估值亦双双迎来大幅提升。公司2016年实现营收47.58亿元，扣非后净利润9.54亿元，分别同比增长73.3%和74.19%，表现亮眼。考虑到新能源汽车行业是未来发展的主要方向，仍有较大的成长空间，特别是新能源汽车电池作为基础配件，其占新能源汽车成本40%以上，未来将充分受益于新能源汽车行业的高景气，而公司作为新能源汽车电池龙头之一（市占率排在国内前五位），未来的成长值得看好。市场预计公司2016-19年净利润年复合增速有望达38%，写作本文时其PE为23倍，显著低于过往中位PE的58倍，PEG为0.61，未能充分反映其未来的成长性。

       受新能源汽车补贴政策调整等因素的影响，2017年1-4月新能源汽车销量为9.04万元，同比下降0.2%，尤其商用车累计销量同比大幅下降71.6%，受此拖累，公司2017年1季度扣非后净利润同比下降52.26%至1.45亿元，成长出现波折。市场预计2017年全年新能源汽车销量为65-70万辆，同比增长30%-40%，意味着新能汽车销量增长有望逐步提速，叠加公司新增产能尤其是三元锂电池的释放（今年5月公司已斩获18.75亿元的三元锂电池订单），预计公司业绩有望迅快速重回高增长轨道。随着合肥工厂和青岛工厂于2016年下半年相继投产，公司动力锂电池产能增加至5.5GWh（2016年全年出货量仅有约2GWH）；公司目前在建的南京二期工厂等3条生产线均将在2017年投产，届时公司锂电池产能将达9 GWH，为2016年全年出货量的3.5倍，这是公司2016年年报中提出“跨越百亿元”的经营目标的底气所在。与此时同时，将拟在庐江经济开发区投资3GWH（约10亿AH）32131圆柱电池项目，该项目总投资20亿元，其中一期投资10亿元，预计将于今年6月开工建设并力争在今年底投产，持续快速扩张的产能，将助力公司未来业绩持续快速成长。

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