明年的钱会多一点

快语宏观：
    1、货币供应量增速探新低，政策进一步放松或即在眼前。数据显示，截至11月末，M2余额82.55万亿元，同比增长12.7%，比上月末低0.2个百分点，创下09年1月以来的最低水平；狭义货币(M1)余额28.14万亿元，同比增长7.8%，比上月末低0.6个百分点，连续五个月下滑。这或许才是CPI能够下来的主要原因。
    2、货币供应量的增速再次滑落至数年来的低位，与实体经济下滑是相对应的，11月工业增加值同比增长12.4%，较10月回落0.8个百分点，降至年内最低，与此同时，PMI降至49%，走进50%枯荣分水岭的下方。
    3、经济活跃度下滑显著，货币政策进一步放松的必要性加强，结合最新的中央经济工作会议的有关内容表述来看，明年货币政策总体稳健，但是重点由防通胀向稳增长倾斜，由2011年的稳健偏紧向2012年的稳健偏松转变。有市场分析认为，由于明年初信贷、春节期间的现金需求压力较大，以及外汇占款增长不容乐观，今年底和明年，准备金率可能再次下调2-4次，每次0.5个百分点。
    4、但值得投资者注意的是，在有效的消费刺激政策出台之前，这种“开闸放水”对中国经济和股市的正面影响有限，不宜过分期待。