如何控制情绪化投资，估值方式更为重要
2016-11-11 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
本期，我们研究部更新了14家公司的研究报告（2016年11-2期）（点击查看名单），涉及9个行业。
上周美国大选落下帷幕，川普的胜出让A股震荡上扬，主要是川普其在竞选时主张外交方面减少干涉他国内部事务，减少军费和国际事务开支，专注解决国内经济问题，美国海外战略或将收缩，可能为中国一带一路战略推行留出更多国际空间。同时，金属期货的大涨以及深港通即将开通，助力有色及券商板块反弹。进入四季度以来，A股市场有所回暖。私募在9月份短暂减仓后，10月份猛然加仓，平均仓位升至近一年来新高，也是自去年“股灾”以来的最高水平。虽然资金面的好转让市场有望回暖，但反弹或是反转仍待观察，仍应谨慎操作。
笔者认为，情绪往往会影响投资者的投资行为。例如说人的喜好，当你看见一件令你欣喜的商品时，往往你会不顾及其的现有价值，而为这件商品付出更高的价格；或者人的贪婪，当你认为这件商品价格会继续上涨，你就不会关注这件商品的现有价格是多少。或者人的恐惧，当你对事态发展表现出悲观情绪，你不会顾及这件商品自身的价值而不顾一切的抛售。投资股票亦是如此，想要更好的跑赢市场，或要学会一套合理的评估方式，或是寻找一种合适的投资工具。股票估值网，或是你投资路上最为适合的投资工具之一。
综合来看，本期更新的14家公司中，成长动能为1号的公司，共有10家。其中没有新晋的公司。成长性评级为2号的公司有3家（机器人、中国中车、五粮液）。由上期成长性评级为1号下调至2号有2家，他们分别是：机械设备的机器人(市场竞争加剧，盈利能力显著下滑)和中国中车(4季度业绩仍有下滑风险)。成长性评级为3号的有1家（中安消）。总体来讲，各个成长性评级上调的公司共有0家，下调的有2家。财务和其中的关系，我们已经帮你呈现出来了，决定当然还是要你自己来做。投资之前，希望你能仔细读读股票估值网2016年11-2期中的个股报告，对过往和预期有一个总体的把握。
本期报告中成长性评级及安全性评级均为1号的有3家公司包括：瀚蓝环境、上海医药和中国医药，值得重点关注。其中的中国医药的定增方案在今年10月份顺利实施：以14.05元/股发行5587万股，净募集资金7亿元，用途将全部用于补充流动资金。预计在医药商业整合的大背景下，公司医药商业扩张有望加速，此次定增可为公司后续的外延拓展提供资金保障。
分业务来看，今年前三季度医药商业板块实现营业收入121.7亿元，同比增长46%。该业务在收入占比接近66%，是今年公司整体收入持续快速增长的主要推动力。其中纯销业务增长稳健，报告期内同比增长17.20%至67.87亿元；商业调拨业务收入大幅增长112.63%至53.78亿元，这是由于新并购河南泰丰及新设立的湖北、黑龙江等商业公司开始并表并贡献收入。医药工业板块在今年前三季度实现营业收入18.51亿元，同比增长5.00%，其中医药工业毛利率同比提升2.69个百分点至42.01%，这主要是原料药毛利率提升5.59个百分点至21.66%所致。
公司经营稳健，商业扩张迅速，工商贸协同较好，有望保持中高速增长。与此同时，公司大股东通用集团旗下包括血制品上海新兴、医药商业江药集团等多块优质资产，有望在承诺期限（2017年6月）前完成注入。相关资产注入后，将进一步丰富和增强公司各板块的经营实力，带来新的成长空间，值得关注。
从估值评级来看，本期公司的股价在估值评级中处于估值偏低区域（A点）的公司有2家（中天科技、中国医药）；处于估值合理区域（B点）的公司有9家；处于估值偏高（C点）的公司有2家（机器人、中消安）；没有处于估值过高（D点）的公司。
有关上述公司的具体合理买入价和目标价位区间，请查看本期分类指引或各公司的最新一期个股报告。点击查看更详细内容>>
上周美国大选落下帷幕，川普的胜出让A股震荡上扬，主要是川普其在竞选时主张外交方面减少干涉他国内部事务，减少军费和国际事务开支，专注解决国内经济问题，美国海外战略或将收缩，可能为中国一带一路战略推行留出更多国际空间。同时，金属期货的大涨以及深港通即将开通，助力有色及券商板块反弹。进入四季度以来，A股市场有所回暖。私募在9月份短暂减仓后，10月份猛然加仓，平均仓位升至近一年来新高，也是自去年“股灾”以来的最高水平。虽然资金面的好转让市场有望回暖，但反弹或是反转仍待观察，仍应谨慎操作。
笔者认为，情绪往往会影响投资者的投资行为。例如说人的喜好，当你看见一件令你欣喜的商品时，往往你会不顾及其的现有价值，而为这件商品付出更高的价格；或者人的贪婪，当你认为这件商品价格会继续上涨，你就不会关注这件商品的现有价格是多少。或者人的恐惧，当你对事态发展表现出悲观情绪，你不会顾及这件商品自身的价值而不顾一切的抛售。投资股票亦是如此，想要更好的跑赢市场，或要学会一套合理的评估方式，或是寻找一种合适的投资工具。股票估值网，或是你投资路上最为适合的投资工具之一。
综合来看，本期更新的14家公司中，成长动能为1号的公司，共有10家。其中没有新晋的公司。成长性评级为2号的公司有3家（机器人、中国中车、五粮液）。由上期成长性评级为1号下调至2号有2家，他们分别是：机械设备的机器人(市场竞争加剧，盈利能力显著下滑)和中国中车(4季度业绩仍有下滑风险)。成长性评级为3号的有1家（中安消）。总体来讲，各个成长性评级上调的公司共有0家，下调的有2家。财务和其中的关系，我们已经帮你呈现出来了，决定当然还是要你自己来做。投资之前，希望你能仔细读读股票估值网2016年11-2期中的个股报告，对过往和预期有一个总体的把握。
本期报告中成长性评级及安全性评级均为1号的有3家公司包括：瀚蓝环境、上海医药和中国医药，值得重点关注。其中的中国医药的定增方案在今年10月份顺利实施：以14.05元/股发行5587万股，净募集资金7亿元，用途将全部用于补充流动资金。预计在医药商业整合的大背景下，公司医药商业扩张有望加速，此次定增可为公司后续的外延拓展提供资金保障。
分业务来看，今年前三季度医药商业板块实现营业收入121.7亿元，同比增长46%。该业务在收入占比接近66%，是今年公司整体收入持续快速增长的主要推动力。其中纯销业务增长稳健，报告期内同比增长17.20%至67.87亿元；商业调拨业务收入大幅增长112.63%至53.78亿元，这是由于新并购河南泰丰及新设立的湖北、黑龙江等商业公司开始并表并贡献收入。医药工业板块在今年前三季度实现营业收入18.51亿元，同比增长5.00%，其中医药工业毛利率同比提升2.69个百分点至42.01%，这主要是原料药毛利率提升5.59个百分点至21.66%所致。
公司经营稳健，商业扩张迅速，工商贸协同较好，有望保持中高速增长。与此同时，公司大股东通用集团旗下包括血制品上海新兴、医药商业江药集团等多块优质资产，有望在承诺期限（2017年6月）前完成注入。相关资产注入后，将进一步丰富和增强公司各板块的经营实力，带来新的成长空间，值得关注。
从估值评级来看，本期公司的股价在估值评级中处于估值偏低区域（A点）的公司有2家（中天科技、中国医药）；处于估值合理区域（B点）的公司有9家；处于估值偏高（C点）的公司有2家（机器人、中消安）；没有处于估值过高（D点）的公司。
有关上述公司的具体合理买入价和目标价位区间，请查看本期分类指引或各公司的最新一期个股报告。点击查看更详细内容>>
