如何解套？这里或有机会
2011-11-21 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
按11月18日的收盘价计算，本期共有492只股票列入统计。总的来看，在宏观政策、行业政策利好频传的情况下，上周一开市大涨，机构多数看多，使很多小散看到了希望，然而后面三个交易日沪指突然暴跌逾100点，给刚刚心情转好的小散当头一棒。据11月初的调查，逾7成投资者本轮反弹尚未解套，而本次大跌，不知又有多少人加入了被套大军。
在这样的市场背景下，本期《股票估值500》包括的492只股票的平均估值水平较上期有所回落，最便宜的A点股票显著增加，给予投资者更多的回本机会，B点、C点和D点股票则均有不同数量减少。
1、A点股票：本期股价在A点的股票有252只，较上期增加10只。其中，优于平均水平的成长动能分类为1和2的股票分别有128只和70只，分别较上期增加2只和6只。
从强力买入的角度来看，“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）+A点的股票有92只，较上期增加2只。投资者可以通过细读《股票估值500》的相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。
从平均估值水平来看，PE、PB和PS分别为16.5、2.8和2.1，PEG为0.81，除PB与上期基本持平外，其他三项指标均有略有下降。而B点、C点和D点股票的平均PEG分别为1.2、1.5和4.4，相比之下，在估值的安全边际方面，A点股票的优势相当明显。
从行业分布来看，A点股票数量排名前5名的行业分别是交通运输（27）、交运设备（21）、房地产（21）、机械设备（20）和化工（16）。与上期相比，交运设备和化工行业的入选股票数量未发生变化，排名第一的交通运输行业增加的股票数量最多，达到4只，房地产和机械设备则均增加了2只。
交通运输增加的4只股票分别是铁龙物流、唐山港、海南航空和中海集运。其中，铁龙物流的成长质量最好，动能排名为1。铁龙物流是一家全国性的铁路物流类上市公司，主营业务为铁路特种集装箱、铁路货运及临港物流、铁路客运和房地产，今年上半年，其营收占比分别为27.90%、58.89%、4.21%和6.05%。客运、房地产业务纷纷下滑之时，受益特箱、货运及临港物流两大核心业务快速发展，公司业绩平稳增长，今年1-9月收入和净利润分别同比增长30%和6%至21.45亿元和3.9亿元。
房地产增加的2只股票分别是广宇集团和中航地产，两者的成长动能和安全稳定排名均为3，质量一般，在调控加码、房价转向的背景下，未来三年的盈利年均复合增速分别仅为12%和8%。机械设备增加的2只股票是方圆支承和东力传动，前者属于“双1”股票，值得重点关注，而后者的成长质量一般，两项排名均为3，过去1周股价下跌4%，由上期的B点位置调整至目前的A点位置。
2、B点股票：本期股价在B点的股票共有131只，较上期减少2只。
从估值的相对优势来看，在131只B点股票中，接近本期合理估值买入价的股票有46只，较上期减少4只。其中，未来两三年业绩复合增速高于20%的有29只，属于“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）的股票有5只，成长性排名前三的分别是歌尔声学、五粮液和东华软件，未来三年的盈利年复合增长率均超过（含）30%，值得关注。
同时，偏重积极成长投资风格的投资者可以从本期B点分屏中看到，在24只“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）股票中，除了黄山旅游外，其他23只股票2010年至2013年的盈利年复合增长均在20%及以上，其中在40%及以上（超高速成长）的这一组中有9只，30%-39%这一组中有10只，20%-29%这一组中的股票最少，4只股票分别是合肥百货、康恩贝、峨眉山A和燕京啤酒。投资者可以通过细读《股票估值500》的相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。
从行业分布来看，本期入选股票数量最多的行业依然是化工，有17只股票入选，与上期持平。其中，金发科技和巨轮股份是仅有的两只成长动能排名为1的化工股。
金发科技是国内最大的改性塑料生产企业，市场占有率在11%左右，目前拥有广州、上海、四川绵阳三大生产基地，具备年产60万吨改性塑料的生产能力。公司发展前景良好，需求旺盛、产能扩张以及毛利率稳中有升是主要的成长看点，市场普遍预期公司在未来两三年盈利可获得50%左右的年复合增长。金发科技在君亮估值系统中被归为价值股，成长动能排名为1，安全性略低为2，股价处于君亮估值JW4点股价图谱的B点位置。
巨轮股份是国内最大的子午胎模具和硫化机供应商，两大主营产品子午线轮胎活络模具和硫化机今年上半年两者主营占比分别为51.95%和39.97%。受益于子午轮胎比例的提升和硫化机产能扩张，公司未来两三年盈利的年复合增速有望保持在35%左右。巨化股份的成长动能和安全稳定排名与金发科技相同，股价也处于君亮估值JW4点股价图谱的B点位置。
另外，成长动能排名略低为2的化工股中也有不错的投资标的，如专注化妆品塑料包装子行业的通产丽星。借助国内化妆品市场的快速增长、产能不断扩张和稳健的盈利能力，通产丽星保持其营收和盈利的积极成长趋势的机会极大，就估值来看，它目前的估值也较为合理，值得投资者关注。
3、C点股票：本周股价在C点的股票共有52只，较上期减少7只。
从行业来看，本期医药生物共有8只股票入选，排名第一。除了千金药业的成长动能排名为3，和复星医药排名为2外，其他6只医药股均属于“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）类股票。这6只分别是东阿阿胶、人福医药、天士力、云南白药、恒瑞医药和上海莱士，除上海莱士未来三年盈利的年均复合增速为18%外，前五者均超过25%，成长质量优秀。
在52只C点股票中，接近未来2年的股价预期区间上限，属于“C-H（High）”类的股票有16只，较上期大幅减少11只。其中，未来两三年业绩复合增速低于20%的有4只，分别是上海莱士、思源电气、东北证券和中国远洋。
其中，上海莱士的成长质量最优，成长动能排名为1，东北证券和思源电气则为平均水平之下的4类，中国远洋最差为5。如我们在上期A点分屏中所说，包括中国远洋在内的众多航运公司受市场低迷、运价下跌以及油价上涨等影响，业绩均持续下滑。在国际经济形势不稳和国内经济趋缓的大经济背景下，全球航运运力供给过剩，运价指数大幅下跌，加上燃油成本高涨，短期内航运公司业绩大幅改善的可能性不大，未来的盈利预期被市场集体看空而下调。
但是，在其他的36只C点股票中，依然有值得考虑的优秀投资标的，如丽江旅游、国电南瑞和天士力等，成长质量优秀，未来三年盈利的年均复合增速均超过35%，目前股价仅略高于未来2年的股价预期区间下限，属于 “C-L（Low）”类股票。
其中，受索道运能瓶颈影响，最近两三年来丽江旅游的真实旅游需求被严重压抑，乃至影响到整个玉龙雪山景区的游客量增长，导致公司业绩表现不佳，过去3年净利润年均下滑37%，2010年净利润仅4000万元，与上市初期相当。随着贡献近半利润的玉龙山大索道技改完成，运能提升近3倍，游客需求大大释放，公司2011年业绩实现爆发式增长，成长性分类也由去年的3类一路上调至本期的1类。在三季度靓丽业绩的推动下，公司股价在过去4周的涨幅达到10%，目前估值趋于充分。
4、D点股票：本期股价在D点的股票共有57只，较上期减少2只。
从行业分布来看，入选股票数量排名前两位的行业是交运设备和医药生物，分别有9只和7只股票入选，信息服务和有色金属均有6只股票入选分屏，并列排名第三。
9只交运设备股中没有成长动能排名为1的股票，稍逊一筹的股票有4只，分别是航天动力、中通客车、中国卫星和中航精机，成长动能排名均为2。
7只医药股的成长质量均在平均水平（含）及上，其中，达安基因、同仁堂、片仔癀和华邦制药的成长动能排名为1，天坛生物略低为2，通化东宝和金宇集团的成长质量一般，排名为3。上述7只医药股未来三年的盈利年均复合增速均超过15%，但相对未来成长预期，目前估值水平已经偏高，PE最低的金宇集团也已达到35倍，有心的投资者不妨耐心等待更加合适的进入时机。
从平均估值水平来看，PE为62倍，拖移PE为70倍，与上期基本持平。但依旧大幅超过同期的JW4点在A、B、C点的股票，后三者的平均PE分别为17倍、30倍和41倍。
从强力卖出的角度来看， “双5”（成长动能和安全稳定性排名均为5）+D点的股票有3只，分别是海油工程、西飞国际和新安股份，加上农产品（成长动能排名为5，安全性略高为4）共4只股票，稳健的投资者宜暂且回避。
其中，新安股份是中国最大的除草剂草甘膦生产企业和第二大有机硅单体的生产企业，主要经营农药、化工、新材料及化工机械的制造和销售，共100多个产品。目前公司拥有草甘膦产能8万吨、有机硅单体产能近20万吨。
由于主营产品草甘膦市场仍然低迷，产能过剩，产品价格处于历史低位，而另一主营有机硅产品价格同样出现明显下滑，今年1-9月公司在收入同比增长13%至36亿元的情况下，经营性净利润由上年同期的盈利8625万元转为亏损5826万元。短期内经营困境显著好转的可能性不大，公司预计全年净利润同比降幅超过50%。
请在本期《君亮估值500•JW4点总汇》中找到你关心的股票，并结合个股报告，细细阅读，在作出决定之前，对公司做一次全面的了解。
在这样的市场背景下，本期《股票估值500》包括的492只股票的平均估值水平较上期有所回落，最便宜的A点股票显著增加，给予投资者更多的回本机会，B点、C点和D点股票则均有不同数量减少。
1、A点股票：本期股价在A点的股票有252只，较上期增加10只。其中，优于平均水平的成长动能分类为1和2的股票分别有128只和70只，分别较上期增加2只和6只。
从强力买入的角度来看，“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）+A点的股票有92只，较上期增加2只。投资者可以通过细读《股票估值500》的相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。
从平均估值水平来看，PE、PB和PS分别为16.5、2.8和2.1，PEG为0.81，除PB与上期基本持平外，其他三项指标均有略有下降。而B点、C点和D点股票的平均PEG分别为1.2、1.5和4.4，相比之下，在估值的安全边际方面，A点股票的优势相当明显。
从行业分布来看，A点股票数量排名前5名的行业分别是交通运输（27）、交运设备（21）、房地产（21）、机械设备（20）和化工（16）。与上期相比，交运设备和化工行业的入选股票数量未发生变化，排名第一的交通运输行业增加的股票数量最多，达到4只，房地产和机械设备则均增加了2只。
交通运输增加的4只股票分别是铁龙物流、唐山港、海南航空和中海集运。其中，铁龙物流的成长质量最好，动能排名为1。铁龙物流是一家全国性的铁路物流类上市公司，主营业务为铁路特种集装箱、铁路货运及临港物流、铁路客运和房地产，今年上半年，其营收占比分别为27.90%、58.89%、4.21%和6.05%。客运、房地产业务纷纷下滑之时，受益特箱、货运及临港物流两大核心业务快速发展，公司业绩平稳增长，今年1-9月收入和净利润分别同比增长30%和6%至21.45亿元和3.9亿元。
房地产增加的2只股票分别是广宇集团和中航地产，两者的成长动能和安全稳定排名均为3，质量一般，在调控加码、房价转向的背景下，未来三年的盈利年均复合增速分别仅为12%和8%。机械设备增加的2只股票是方圆支承和东力传动，前者属于“双1”股票，值得重点关注，而后者的成长质量一般，两项排名均为3，过去1周股价下跌4%，由上期的B点位置调整至目前的A点位置。
2、B点股票：本期股价在B点的股票共有131只，较上期减少2只。
从估值的相对优势来看，在131只B点股票中，接近本期合理估值买入价的股票有46只，较上期减少4只。其中，未来两三年业绩复合增速高于20%的有29只，属于“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）的股票有5只，成长性排名前三的分别是歌尔声学、五粮液和东华软件，未来三年的盈利年复合增长率均超过（含）30%，值得关注。
同时，偏重积极成长投资风格的投资者可以从本期B点分屏中看到，在24只“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）股票中，除了黄山旅游外，其他23只股票2010年至2013年的盈利年复合增长均在20%及以上，其中在40%及以上（超高速成长）的这一组中有9只，30%-39%这一组中有10只，20%-29%这一组中的股票最少，4只股票分别是合肥百货、康恩贝、峨眉山A和燕京啤酒。投资者可以通过细读《股票估值500》的相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。
从行业分布来看，本期入选股票数量最多的行业依然是化工，有17只股票入选，与上期持平。其中，金发科技和巨轮股份是仅有的两只成长动能排名为1的化工股。
金发科技是国内最大的改性塑料生产企业，市场占有率在11%左右，目前拥有广州、上海、四川绵阳三大生产基地，具备年产60万吨改性塑料的生产能力。公司发展前景良好，需求旺盛、产能扩张以及毛利率稳中有升是主要的成长看点，市场普遍预期公司在未来两三年盈利可获得50%左右的年复合增长。金发科技在君亮估值系统中被归为价值股，成长动能排名为1，安全性略低为2，股价处于君亮估值JW4点股价图谱的B点位置。
巨轮股份是国内最大的子午胎模具和硫化机供应商，两大主营产品子午线轮胎活络模具和硫化机今年上半年两者主营占比分别为51.95%和39.97%。受益于子午轮胎比例的提升和硫化机产能扩张，公司未来两三年盈利的年复合增速有望保持在35%左右。巨化股份的成长动能和安全稳定排名与金发科技相同，股价也处于君亮估值JW4点股价图谱的B点位置。
另外，成长动能排名略低为2的化工股中也有不错的投资标的，如专注化妆品塑料包装子行业的通产丽星。借助国内化妆品市场的快速增长、产能不断扩张和稳健的盈利能力，通产丽星保持其营收和盈利的积极成长趋势的机会极大，就估值来看，它目前的估值也较为合理，值得投资者关注。
3、C点股票：本周股价在C点的股票共有52只，较上期减少7只。
从行业来看，本期医药生物共有8只股票入选，排名第一。除了千金药业的成长动能排名为3，和复星医药排名为2外，其他6只医药股均属于“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）类股票。这6只分别是东阿阿胶、人福医药、天士力、云南白药、恒瑞医药和上海莱士，除上海莱士未来三年盈利的年均复合增速为18%外，前五者均超过25%，成长质量优秀。
在52只C点股票中，接近未来2年的股价预期区间上限，属于“C-H（High）”类的股票有16只，较上期大幅减少11只。其中，未来两三年业绩复合增速低于20%的有4只，分别是上海莱士、思源电气、东北证券和中国远洋。
其中，上海莱士的成长质量最优，成长动能排名为1，东北证券和思源电气则为平均水平之下的4类，中国远洋最差为5。如我们在上期A点分屏中所说，包括中国远洋在内的众多航运公司受市场低迷、运价下跌以及油价上涨等影响，业绩均持续下滑。在国际经济形势不稳和国内经济趋缓的大经济背景下，全球航运运力供给过剩，运价指数大幅下跌，加上燃油成本高涨，短期内航运公司业绩大幅改善的可能性不大，未来的盈利预期被市场集体看空而下调。
但是，在其他的36只C点股票中，依然有值得考虑的优秀投资标的，如丽江旅游、国电南瑞和天士力等，成长质量优秀，未来三年盈利的年均复合增速均超过35%，目前股价仅略高于未来2年的股价预期区间下限，属于 “C-L（Low）”类股票。
其中，受索道运能瓶颈影响，最近两三年来丽江旅游的真实旅游需求被严重压抑，乃至影响到整个玉龙雪山景区的游客量增长，导致公司业绩表现不佳，过去3年净利润年均下滑37%，2010年净利润仅4000万元，与上市初期相当。随着贡献近半利润的玉龙山大索道技改完成，运能提升近3倍，游客需求大大释放，公司2011年业绩实现爆发式增长，成长性分类也由去年的3类一路上调至本期的1类。在三季度靓丽业绩的推动下，公司股价在过去4周的涨幅达到10%，目前估值趋于充分。
4、D点股票：本期股价在D点的股票共有57只，较上期减少2只。
从行业分布来看，入选股票数量排名前两位的行业是交运设备和医药生物，分别有9只和7只股票入选，信息服务和有色金属均有6只股票入选分屏，并列排名第三。
9只交运设备股中没有成长动能排名为1的股票，稍逊一筹的股票有4只，分别是航天动力、中通客车、中国卫星和中航精机，成长动能排名均为2。
7只医药股的成长质量均在平均水平（含）及上，其中，达安基因、同仁堂、片仔癀和华邦制药的成长动能排名为1，天坛生物略低为2，通化东宝和金宇集团的成长质量一般，排名为3。上述7只医药股未来三年的盈利年均复合增速均超过15%，但相对未来成长预期，目前估值水平已经偏高，PE最低的金宇集团也已达到35倍，有心的投资者不妨耐心等待更加合适的进入时机。
从平均估值水平来看，PE为62倍，拖移PE为70倍，与上期基本持平。但依旧大幅超过同期的JW4点在A、B、C点的股票，后三者的平均PE分别为17倍、30倍和41倍。
从强力卖出的角度来看， “双5”（成长动能和安全稳定性排名均为5）+D点的股票有3只，分别是海油工程、西飞国际和新安股份，加上农产品（成长动能排名为5，安全性略高为4）共4只股票，稳健的投资者宜暂且回避。
其中，新安股份是中国最大的除草剂草甘膦生产企业和第二大有机硅单体的生产企业，主要经营农药、化工、新材料及化工机械的制造和销售，共100多个产品。目前公司拥有草甘膦产能8万吨、有机硅单体产能近20万吨。
由于主营产品草甘膦市场仍然低迷，产能过剩，产品价格处于历史低位，而另一主营有机硅产品价格同样出现明显下滑，今年1-9月公司在收入同比增长13%至36亿元的情况下，经营性净利润由上年同期的盈利8625万元转为亏损5826万元。短期内经营困境显著好转的可能性不大，公司预计全年净利润同比降幅超过50%。
请在本期《君亮估值500•JW4点总汇》中找到你关心的股票，并结合个股报告，细细阅读，在作出决定之前，对公司做一次全面的了解。
上一篇：市场震荡上行，63只股票估值充分
下一篇：市场持续震荡，反弹已经结束？
