土十条出台在即，环保板块或再次站上风口

       2013-15年我国先后出台了“大气十条”、新《环保法》、“水十条”、《关于加快推进生态文明建设的意见》、《生态文明体制改革总体方案》等一批重要的环保相关政策或文件，频繁发布的环保政策表明我国对环保行业的重视度空前提高，也为环保行业的成长带来充足的动能。同时，市场预计“土十条”、海绵城市的推广、环境保护税法、光热发电相关等政策将在2016年陆续出台。值得注意的是，环保部长陈吉近日表示，酝酿中的土壤治理方案已经修改了50多次，目前文稿已经基本成熟，按照程序报批后就可以实施，意味着“土十条”随时都有可能出台，届时环保行业或再站上风口，成为市场关注的焦点。

       随着环保政策的相继出台和落实，环保相关企业业绩增长从2013年纷纷开始提速，以环境监测为主业的雪迪龙为例，其2013-15年净利润增速分别为39%、46%、28%；而以烟气治理为主业的清新环境2013-14年扣非后净利润增速为73%和53%，预计2015年净利润同比增长70-100%，增长的势头十分迅猛。另外，据目前已披露的近30家环保公司2016年一季度业绩预告，环保板块一季度业绩同比增长32-64%，高增长仍在延缓。随着已出台的环保政策进一步落实叠加更多环保政策的落地，环保行业仍将保持较高的景气，市场预计“十三五”期间环保产业投资总额将达到17万亿元，为“十二五”的3.5倍，成长的空间仍广阔。

       综上所述，环保行业无疑是一座金矿，读者不应错过其中的投资机会。不过，需要注意的是，选对行业只是获得成功的第一步，要获得丰厚的回报关键仍在于找到好的公司并能以合理的价格买进。那么，如何判断一家的公司的好坏及其价格是否合理呢？读者可参照股票估值网的成长性评级及JW4图谱。以本期更新的“43只成长最快的中小盘股”分屏为例，其涵盖了聚光科技、东江环保、万邦达等8家环保公司，8家环保公司的成长性评级均是最优的1，表明其基本面均较为优秀，且目前股价均处于JW4图中B点位置即估值合理的位置，也就是说后续估值均有提升的空间，其中屏内唯一家“双1+B”（即成长性和安全稳定性评级为最优的1+估值合理）的环保公司瀚蓝环境，可重点关注。

       资料显示：经过多年的发展，瀚蓝环境由传统的供水业务，拓展至城市供排水、燃气供应、污水处理、固废全处理链业务，成为全国综合性的城市服务+环保服务商，成长的空间进一步打开。公司未来的成长逻辑较为清晰：燃气业务与供水业务虽然增长空间较为有限，但它们能提供稳定的收入和利润（2015年经营现金流为12.63亿元，是净利润的3倍多），为公司的快速扩张提供支持；污水处理业务短期虽然同样受到限制，但未来有望借助创冠原有的渠道突破区域限制走向全国；固废业务已成为公司重要利润增长点，其2015年收入为10.1亿元，同比增长165.32%，毛利率同比增加5.74个百分点至42.86%，收入与盈利能力的显著提升。固废业务是公司当前发展的重点，也是未来利润增长点和长期看点。另外，据原股东承诺，创冠中国和燃气发展2016年净利润为1.64亿元和1.32亿元，为公司今年业绩提供重要保障。市场预计公司未来三年净利润复合增速为20%，成长性依然良好，写作本文时，公司PE为24倍，仍低于过往中位的27倍，估值或仍有提升空间，可关注。

       除此之外，屏内的国新能源、康缘药业、利源精制等5家公司成长性评级同样为最优的1，且其股价回落到估值偏低的A点位置，值得关注。更多关于“成长最快的中小盘股”信息，请下载本期分屏并打开仔细阅读。