市场异动明显，是洗盘or诱多？

      在今年2月的最后三个交易日里，A股出现突如其来的暴跌，并再现千股跌停的奇观，让市场再度陷入恐慌之中。就在投资者普遍认为所谓的“婴儿底2”将要失守时，沪指却迎来6连阳，且其在3月8日盘中一度下跌近百点仍能成功翻红，并在收盘时再次收复2900点，似乎表明多头开始变得异常强悍。这让笔者联想到去年“5.28”暴跌后，市场氛围同样变得悲观，不少投资者都表示要清仓出去旅游一段时间。但接下来沪指多次上演类似3月8日的行情，且最终不仅收复了“5.28”的失地，并成功突破5000点，似乎宣示多头力量依旧凶猛。但之后的股灾证明了那仅是市场诱多的伎俩，那些追高的投资者无一不遭受惨重的损失。那么，市场当前的异动，是部分市场分析人士所说的主力机构在洗盘，还是重演“5.28”后的诱多呢？

      无论是洗盘还是诱多，通常都以通过宽幅振荡来实现，前者是为了清理出松动或不坚定的筹码，以便后续能较轻松的拉升，后者是为了吸引更多的资金进场，使得主力机构手中筹码能顺利出逃。我们看到，当前A股无论是技术面还是基本面仍处于下行的趋势，其中刚刚公布的国民经济三驾马车之一—2月出口同比(按人民币计)-20.6%（预期-11.3%，前值-6.6%），表明国内经济下行压力仍较大。加上市场人气依旧低迷，两融余额时隔15个月首次跌破8500亿元，也就基本决定了当前股市上涨的基础并不牢靠。另外，大股东减持及注册制对市场的冲击同样不能小觑。在近期股市稍有回暖时，就有越来越多的股东不约而同“预告”减持，其中仅3月8日就有栖霞建设、南京银行，长白山等7家公司发布减持公告，如股市持续上升或将掀起大股东减持潮，相信应没有机构愿意为大股东抬轿而把自己搭进去。而注册制的推出是市场化改革的必然选择，近期虽有“注册制改革延迟”传闻，但其推出是势在必行的，预计在这只靴子落下之前或也难有大行情。综上所述，我们认为当前市场诱多的嫌疑更大，投资者应注意其中的风险。

      由于当前市处于宽幅振荡状态，且后存在持续下跌的风险，投资者应更加注意放在成长性良好且具备估值优势的个股上，以增强抗风险的能力。本期更新的成长最快的大盘股共有59只，市场预期这59家公司未来三年净利润年复合增速均不低于16%，其中万丰奥威、启迪桑德、机器人等14家公司未来三年净利润复合增速在20-30%之间；康得新、同方国芯、大华股份等18家公司未来三年净利润复合增速在30-40%之间；而三聚环保、达安基因、清新环境等17家公司未来三年净利润复合速超过40%，可见屏内公司成长性较为突出。另外，59家公司中，股价回落至估值合理甚至偏低的A/B点公司达到34家，占到屏内总数的58%，屏内公司估值优势也开始显现，值得关注。其中，最值得关注的是仅有的三家“双1+A”（成长性和安全性评级均为最优的1+股价处于低估区域的A点位置）公司：生物股份、海康威视、复星医药。

      生物股份是我们长其关注的优质股，且已入选我们的《2015年，你应该重点关注的88只好股票》，可重点关注。资料显示：生物股份自2013年剥离房地产业务后，主营业务聚焦生物制药产业，且为了真实反映其主营业务，突出生物制药的行业特征，于从2015年12月30由原来的金宇集团正式更名为生物股份。2015年二季度以来，猪肉价格开始回升，随着猪行情的好转，养殖户的信心逐渐恢复，补栏意愿增强，猪周期进入回升阶段，疫苗销售开始有所提速。受此推动，公司在2015年三季度淡季疫苗销售增长超过60%，预计四季度疫苗销售有望保持40%的增长，增长的势头强劲。

      目前，公司口蹄疫市场苗已实现对年出栏5千头以上猪场的基本覆盖,估算渗透率约35%.千头出栏量以上猪场均是公司市场苗潜在客户,其中1-5千头猪场生猪出栏量占比约50%,猪场下沉开拓将为公司口蹄疫苗带来可观增长空间。与此同时，公司将陆续推出布病(无竞品), 猪圆环(比肩勃林格),BVD+IBD(国内第一只)等潜在市场空间十余亿元,且竞争优势较强的疫苗品种，市场预计仅布病、圆环两个新品种将在于今明两年分别贡献1.3亿元和2.8亿元收入增量，对公司业绩提升作用明显。在传统的优势品种及新上市的品种共同发力的作用下，市场预计公司未来三年的净利润复合增速达32%，成长的势头良好，以最新股价计算，公司PE为25倍，低于过往中位的36倍，PEG为0.77，未能充分反映其未来的成长性，估值或有上移的空间，可关注。

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