中长线的布局机会开始显现

      我们曾在去年11月30日发布“A股不便宜，下跌不为奇”一文，指出当时沪指从3600点上方快速回撤至3400点左右的真正原因只有一个，就是当时的A股不便宜，超过半数的公司估值已经较为充分甚至偏高。此后市场一度勉力重回3600点，但旋即宣告失守，加上人民币快速贬值、下跌触发熔断以及A股减持解禁等诸多压力的推波助澜，行情急转直下，目前沪指已经回到去年年中大跌之后的3000-3200点的阶段性底部。

      不过，也正是在这样泥沙俱下的环境下，我们欣喜的发现本站估值系统中处于偏低或合理区域的A/B点公司占比再度超过了50%：截至上周五（1月8日），A/B点公司占比为63%，估值趋于充分甚至偏高的C/D点公司占比为37%，而一周之前的2015年12月31日，这两个数据分别是33%和67%，比例接近完全相反。这也意味着市场整体的投资机会正在逐渐显现，中长线投资者不妨仔细挑选部分优质优价股开始合理布局。

      从我们最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到，本期“1+A/B”（成长性评级为1，且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点）股票共有90只，较上周大幅增加37只，除了上海机场、新华医疗、唐山港等7家公司外，市场预期其他83家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。

      其中，在15%-25%这一组有19家，25%-35%这一组有31家，35%及以上的公司则有33家，包括立讯精密、华海药业、康得新等等，这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力，投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。以电子连接器龙头立讯精密为例，公司是一家专注于连接器的研发、生产和销售、高频产品开发，产品主要应用于3C（计算机、通讯、消费电子）和汽车等领域，核心产品之一台式电脑连接器的全球市场占有率在20%以上。自2010年上市以来，公司业绩成长曲线一直昂扬向上，收入和扣除后净利润年复合增速均保持在50%以上，2015年前三季度实现营收69.85亿元，扣除后净利润6.22亿元，分别同比增长36.55%和53.41%，并预计受益于苹果新产品发售，2015年全年净利润同比增长60%至70%，即四季度单季净利润同比增长78%至110%，继续保持高速增长。

      在原有连接器业务保持保持快速增长的同时，新一代USB接口Type-C将推动公司打开新的成长空间。目前采用type-C接口的上市产品仅有苹果的The New MacBook以及乐视手机、部分搭载Window10的笔记本等少数几款，市场普遍预期type-C产品有望在今年四季度开始逐步放量，公司作为国内唯一标准贡献者，未来将充分受益于此。以最新股价计算，公司PE为38倍，低于46倍的过往中位水平，PEG为0.84，相对未来成长预期，目前估值颇具吸引力。

      与此同时，《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司，即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票（不正确的差公司），如北方创业、北纬通信、大智慧等，它们的成长性评级均在平均水平及以下的4-5，目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息，请点击下载本期的《个股估值总汇》，或者在股票估值网下载相应的个股报告，细细阅读，在作出投资决策之前，对公司做一次全面的了解。我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。