大盘宽幅振荡，投资者如何应对？

      有一则寓言，说的是小猴子抓一把豆子要种在田里，可是它不小心掉了一颗豆子，就放下手里的豆子，去找那颗掉了的豆子，结果它不仅没有找到丢掉的豆子，回来的时候发现别的豆子也被鸟雀吃光了。假设一下，如果小猴子不去找丢掉的那粒豆子，而是把手中的豆子种下去，后续或将获得大丰收。而在当前A股市场大幅波动的背景下，如投资者急于进场去抢反弹，或将被套在其中而错过了后面赚钱的机会，与小猴子的遭遇将如出一辙，这应是没有人希望看到的结果。

      笔者在上期《限售令的解禁与注册制落地，制约A股市场上涨空间》一文中，表达出对2016年一季度行情的悲观预期，但2016年的首个交易日出现这种方式的暴跌却是意料之外的。笔者认为，在经历了2015年6-8月的两波断崖式暴跌，市场人气、信心都降到历史低点，而1月4日的暴跌，让近几个月反弹行情中积累下来的市场人气再次摧残殆尽。加上大股东减持禁令即将到期、人民币贬值、年初机构调仓、经济数据（PMI）不达预期、注册制实施等负面消息将持续影响市场，A股市场或有可能因此再次开启下跌模式，投资者需做好规避风险的准备。

      当然，市场走势存在较大的不确定性，目前同样也有市场分析人士认为，国家队救市、证监会将限制减持、央行入市买入人民币等利好将提振A股市场，并建议投资者积极抢反弹。但正如杰西利费莫尔所言“当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执。我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。这样会省去很多麻烦，也会省很多钱”。在当前大盘发出空头信号，且众多的利空消息接踵而至的背景下，我们没必要为抢反弹而将自己暴露在风险中，舍弃类似当前这种不确定性较大的投资机会，未来或更有机会能获得令人满意的收益。不过，对于那些基本面良好以及跌破合理估值的个股，我们应保持密切关注，以便在大盘止跌回升时能快速找到好的投资标的。

      本期更新的成长最快的大盘股共有62家，覆盖了18个行业。屏内62家公司的成长性评级均为最优的1，安全性评级亦为最高的1或较高的2，表明屏内公司整体成长性良好且基本面较为牢靠。另外，过去的52周，屏内62家股票的平均涨幅达94%，显著高于同期沪深300指数-4.48%的涨幅，其中达安基因、同方国芯、万丰奥威、金证股份等11家股票的涨幅超过100%，可见屏内公司的成长性获得市场的一致认可，值得关注。我们根据成长性评级、业绩增速、估值提升空间等条件，从屏内筛选出三聚环保、三安光电、特变电工3家公司。

      其中，三聚环保在昨日（1月5日）创业板指数下跌2.99%的背景下仍逆市大涨9.32%，并成功收得1月4日的失地，表明市场做多动能充沛。且写作本文时，公司PE为26倍，低于过往中位的33倍，PEG仅有0.35，未能充分反映其成长性，后续估值仍有上移空间，值得重点关注。资料显示，三聚环保成立于1997年，主要业务包括两块，一是清洁能源净化产品，包括传统的环保剂种，如铁系脱硫剂、悬浮床加氢技术；二是清洁能源服务，包括在煤化工、化工化肥等化工细分行业创造性的推行工程合作服务。2007-14年，公司收入和净利润复合增速分别为49%和69%，成长非分迅速，2015年前三季度实现营收38.32亿元，扣除后净利润5.82亿元，分别同比增长101.88%和108.9%，与此同时市场一致预期公司未来三年业绩复合增速达74%，预示着当前高增长的态势仍将延续。

      随着十三五时期国家环保政策的加码，环保行业发展动力十足，公司的综合服务项目订单量增长有望持续。同时，在产品方面，子公司三聚家景的2亿Nm3/年LNG项目在三季度正式投营，产能正逐步释放，更有利用其副产尾气进行生产的“10万吨/年合成氨装置”正在筹划建设（建设期9个月，预计年生产效益3000万元以上），以提高生产效率，另外鹤壁悬浮床加氢项目预计11月投料试产，公司的产品销售收入增速或将维持稳定。在海外市场拓展方面，公司去年在美国Eagle Ford油气田实施了首个脱硫服务项目，其专有脱硫剂的优越性已经得到客户认可，但新工艺取代现有湿法脱硫工艺需要一个适应阶段和大规模工业化应用的检验。目前国际市场开拓仍属于前期准备阶段，后续开拓进程值得期待。

      另外，屏内仍有两家“1+A”（即成长性性评级为最优的1+股价处于低估区域的A点位置）公司，分别为吉祥航空和海康威视，可关注。更多关于“成长最快的大盘股”信息，请下载本期分屏并打开仔细阅读。