股市再次下探，A点股票大幅增加
2011-10-24 | 文章来源：中股价值线 | 成为付费会员
按10月21日的收盘价计算，本期共有521只股票列入统计。总的来看，中央汇金增持的托底效应退化、中国水电鲸吞圈钱，加上地产调控的进一步加码，A股市场节后的短暂上涨热情告一段落，沪指周跌4.69%，探底2314点，刷新31个月新低。从估值角度的对比来看，目前全部A股的动态市盈率不到13倍，也属于历史低点。在这样的市场背景下，本期A点股票大幅增加，B、C和D点股票则均有不同程度减少，整体估值水平进一步下移。
1、A点股票：本期股价在A点的股票较上周大幅增加32只至340只，再次创出今年新高。其中，优于平均水平的成长动能分类为1和2的股票分别有174只和88只，较上期各净增加8只和10只，增幅明显。
从平均估值水平来看，PE、PB和PS分别为17.3、2.9和2.3，PEG为0.72，较上期均有所下降。B、C点D点股票的平均PEG分别为1.2、2.1和4.1，相比之下，在估值的安全边际方面，A点股票的优势相当明显。
从行业分布来看，A点股票数量排名前5名的行业分别是化工（31）、交通运输（30）、机械设备（27）、房地产（25）和交运设备（24）。与上期相比，上述5个行业的入选股票数量均有不同程度增加。其中，机械设备股净增加量最多，达到7只，分别是方圆支承、海陆重工、中航重机、秦川发展、华光股份、太原重工和昆明机床，除了后两者的成长质量一般外，前5只股票的成长动能排名均为1或2，未来三年盈利的年均复合增速超过25%，虽然短期内的市场情缘较为负面，但长远的发展前景看好，值得中长线投资者予以关注。
具体到机械设备行业的工程机械板块来看，行业增速趋缓导致整体估值下移，目前静态PE和PB分别在12倍和2.5倍附近，已经接近2008年金融危机时期的水平，板块估值的安全边际在逐步提高。8月份工程机械行业景气度止跌企稳，挖掘机、装载机、汽车起重机销量分别为7864台、16972台和2077台，分别同比增长-11.1%、9.77%和-15.4%，环比分别增长2.6%、5%和10.9%。从数据看，尽管绝对量仍处于低位，但主要品种销量数据已略有回升，尤其是行业出口保持高增长和进口代替率提升值得关注。预计9月销量仍将继续保持小幅回升态势。建议投资者密切关注低估值的优质龙头企业，如柳工、徐工机械和中联重科等，成长动能和安全稳定性排名均为1，目前股价处于君亮估值JW4点股价图谱的A点位置。
从强力买入的角度来看，“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）+A点的股票有122只，较上周增加7只。投资者可以通过细读《股票估值500》的相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。
2、B点股票：本期股价在B点的股票共有101只，较上期大幅减少18只。
从行业分布来看，本期入选股票数量最多的行业是医药生物，有14只股票入选，较上期净增加2只。与上期相比，康美药业和现代制药过去1周股价分别下跌7%和10%，本期进入A点位置，而新晋的4只B点医药股分别是东阿阿胶、恒瑞医药、科化生物和千金药业。其中，康美药业、东阿阿胶、恒瑞医药和科化生物的成长动能排名均为1，未来三年的盈利年均复合增速超过20%，不妨多加留意。
而上期排名第二的机械设备股则大幅减少8只，入选股票仅2只，分别是威海广泰和川润股份，本期排名落到十名之外。减少的8只机械设备股中，除了华东数控，其余7只本期均调整至A点位置。正如我们在本期的A点分屏“340只股票低于合理估值买入价”的文中所说，“方圆支承、海陆重工、中航重机、秦川发展、华光股份、太原重工和昆明机床，除了后两者的成长质量一般外，前5只股票的成长动能排名均为1或2，未来三年盈利的年均复合增速超过25%，虽然短期内的市场情缘较为负面，但长远的发展前景看好，值得中长线投资者予以关注”。
华东数控是目前国内同时具有先进的龙门磨床和龙门铣床的设计和生产能力的少数企业之一，以及国内唯一拥有数控系统完全自主知识产权的机床企业。但2011年上半年国内机床行业市场状况延续去年，表现为普通及经济性数控机床市场需求旺盛，大型数控机床则呈滞销趋势，公司上半年营收同比微增0.10%至3.25亿元，经营性净利润则同比大幅下滑49%至2631万元，预计1-9月净利润下降幅度为30%-60%，处于筹建期和投产初期子公司华东重型和华东重工预计仍将亏损。我们本期下调了华东数控的盈利预期和成长动能排名。关于华东数控的合理买入价和目标价位区间及更多详细信息，请参见《股票估值500•个股报告》31期中的华东数控个股报告。
在101只B点股票中，接近本期合理估值买入价的股票有39只，较上期减少2只。其中，未来两三年业绩复合增速高于20%的有31只，属于“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）的股票有8只，成长性排名前三的分别是中科三环、国脉科技和马应龙，未来三年的盈利年复合增长率均超过40%，值得关注。
3、C点股票：本周股价在C点的股票共有33只，继续较上期减少6只。
在33只C点股票中，接近未来2年的股价预期区间上限，属于“C-H（High）”类的股票有12只，较上期减少4只。其中，未来两三年业绩复合增速低于20%的有4只，分别是山东如意、全聚德、东北证券和中国远洋，前三者目前PE分别为29倍、32倍和32倍，而中国远洋的成长质量最差，成长动能排名为5，在国际经济形势不稳和国内经济趋缓的大经济背景下，全球航运运力供给过剩，运价指数大幅下跌，加上燃油成本高涨，短期内业绩大幅改善的可能性不大，未来的盈利预期被市场普遍看空而下调，建议稳健的投资者予以回避。
但是，在其他的21只C点股票中，依然有值得考虑的优秀投资标的，如皇氏乳业、桂林旅游、大恒科技等，成长质量优秀，未来三年盈利的年均复合增速均超过30%，目前股价仅略高于未来2年的股价预期区间下限，属于 “C-L（Low）”类股票。其中，桂林旅游主要从事漓江旅游客运、景区游览以及漓江大瀑布饭店业务，拥有游船84艘，约占桂林市场漓江游船总数的36%，是目前漓江上最大的游船公司，接待的内外宾总量分别超过30%和80%。市场普遍预期未来三年公司营业收入和净利润复合增长率分别为23%和39%，成长动能充沛。
从行业来看，由于总量不多，各行业的入选股票数量也较少，本期餐饮旅游行业共有4只股票处于C点位置，与上期持平，排名第一。上期排名第一的医药生物行业入选股票减少3只，本期排名在前三之外。减少的3只医药股分别是东阿阿胶、恒瑞医药和千金药业，过去1周股价均有不同程度下跌，本期进入B点位置。如我们在本期的B点分屏中所说，东阿阿胶和恒瑞医药成长动能排名均为1，未来三年的盈利年均复合增速超过20%，近期的连续调整使其进入合理估值买入区，投资者不妨多加留意。
4、D点股票：本期股价在D点的股票共有47只，继续较上期减少8只。
从平均估值水平来看，PE为59倍，拖移PE为69倍，与上期基本持平。但依旧大幅超过同期的JW4点在A、B、C点和股票，后三者的平均PE分别为17倍、32倍和42倍。
从行业分布来看，入选股票数量排名前两位的行业分别是交运设备和有色金属，分别有8只和7只股票入选，医药生物和信息服务行业均有5只股票入选，并列第三。其中，交运设备较上期减少的是成发科技，成长动能和安全稳定性排名均为3，过去1周股价下跌15%，本期进入C点位置，而有色金属较上期减少的是安泰科技和驰宏锌锗，成长动能排名分别为1和2，过去1周股价下跌9%和18%，本期进入C点位置，属于估值较为充分的股价区域，获利空间趋窄，投资者宜谨慎以待。
从强力卖出的角度来看， “双5”（成长动能和安全稳定性排名均为5）+D点的股票依然只有2只，分别是西飞国际和海油工程，加上另外2只成长动能排名为5，安全稳定性排名略高为4的股票（宝钛股份和农产品），共4只股票，继续维持前期观点：稳健的投资者宜暂且回避。
请在本期《君亮估值500•JW4点总汇》中找到你关心的股票，并结合个股报告，细细阅读，在作出决定之前，对公司做一次全面的了解。
1、A点股票：本期股价在A点的股票较上周大幅增加32只至340只，再次创出今年新高。其中，优于平均水平的成长动能分类为1和2的股票分别有174只和88只，较上期各净增加8只和10只，增幅明显。
从平均估值水平来看，PE、PB和PS分别为17.3、2.9和2.3，PEG为0.72，较上期均有所下降。B、C点D点股票的平均PEG分别为1.2、2.1和4.1，相比之下，在估值的安全边际方面，A点股票的优势相当明显。
从行业分布来看，A点股票数量排名前5名的行业分别是化工（31）、交通运输（30）、机械设备（27）、房地产（25）和交运设备（24）。与上期相比，上述5个行业的入选股票数量均有不同程度增加。其中，机械设备股净增加量最多，达到7只，分别是方圆支承、海陆重工、中航重机、秦川发展、华光股份、太原重工和昆明机床，除了后两者的成长质量一般外，前5只股票的成长动能排名均为1或2，未来三年盈利的年均复合增速超过25%，虽然短期内的市场情缘较为负面，但长远的发展前景看好，值得中长线投资者予以关注。
具体到机械设备行业的工程机械板块来看，行业增速趋缓导致整体估值下移，目前静态PE和PB分别在12倍和2.5倍附近，已经接近2008年金融危机时期的水平，板块估值的安全边际在逐步提高。8月份工程机械行业景气度止跌企稳，挖掘机、装载机、汽车起重机销量分别为7864台、16972台和2077台，分别同比增长-11.1%、9.77%和-15.4%，环比分别增长2.6%、5%和10.9%。从数据看，尽管绝对量仍处于低位，但主要品种销量数据已略有回升，尤其是行业出口保持高增长和进口代替率提升值得关注。预计9月销量仍将继续保持小幅回升态势。建议投资者密切关注低估值的优质龙头企业，如柳工、徐工机械和中联重科等，成长动能和安全稳定性排名均为1，目前股价处于君亮估值JW4点股价图谱的A点位置。
从强力买入的角度来看，“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）+A点的股票有122只，较上周增加7只。投资者可以通过细读《股票估值500》的相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。
2、B点股票：本期股价在B点的股票共有101只，较上期大幅减少18只。
从行业分布来看，本期入选股票数量最多的行业是医药生物，有14只股票入选，较上期净增加2只。与上期相比，康美药业和现代制药过去1周股价分别下跌7%和10%，本期进入A点位置，而新晋的4只B点医药股分别是东阿阿胶、恒瑞医药、科化生物和千金药业。其中，康美药业、东阿阿胶、恒瑞医药和科化生物的成长动能排名均为1，未来三年的盈利年均复合增速超过20%，不妨多加留意。
而上期排名第二的机械设备股则大幅减少8只，入选股票仅2只，分别是威海广泰和川润股份，本期排名落到十名之外。减少的8只机械设备股中，除了华东数控，其余7只本期均调整至A点位置。正如我们在本期的A点分屏“340只股票低于合理估值买入价”的文中所说，“方圆支承、海陆重工、中航重机、秦川发展、华光股份、太原重工和昆明机床，除了后两者的成长质量一般外，前5只股票的成长动能排名均为1或2，未来三年盈利的年均复合增速超过25%，虽然短期内的市场情缘较为负面，但长远的发展前景看好，值得中长线投资者予以关注”。
华东数控是目前国内同时具有先进的龙门磨床和龙门铣床的设计和生产能力的少数企业之一，以及国内唯一拥有数控系统完全自主知识产权的机床企业。但2011年上半年国内机床行业市场状况延续去年，表现为普通及经济性数控机床市场需求旺盛，大型数控机床则呈滞销趋势，公司上半年营收同比微增0.10%至3.25亿元，经营性净利润则同比大幅下滑49%至2631万元，预计1-9月净利润下降幅度为30%-60%，处于筹建期和投产初期子公司华东重型和华东重工预计仍将亏损。我们本期下调了华东数控的盈利预期和成长动能排名。关于华东数控的合理买入价和目标价位区间及更多详细信息，请参见《股票估值500•个股报告》31期中的华东数控个股报告。
在101只B点股票中，接近本期合理估值买入价的股票有39只，较上期减少2只。其中，未来两三年业绩复合增速高于20%的有31只，属于“双1”（成长动能和安全稳定性排名均为1）的股票有8只，成长性排名前三的分别是中科三环、国脉科技和马应龙，未来三年的盈利年复合增长率均超过40%，值得关注。
3、C点股票：本周股价在C点的股票共有33只，继续较上期减少6只。
在33只C点股票中，接近未来2年的股价预期区间上限，属于“C-H（High）”类的股票有12只，较上期减少4只。其中，未来两三年业绩复合增速低于20%的有4只，分别是山东如意、全聚德、东北证券和中国远洋，前三者目前PE分别为29倍、32倍和32倍，而中国远洋的成长质量最差，成长动能排名为5，在国际经济形势不稳和国内经济趋缓的大经济背景下，全球航运运力供给过剩，运价指数大幅下跌，加上燃油成本高涨，短期内业绩大幅改善的可能性不大，未来的盈利预期被市场普遍看空而下调，建议稳健的投资者予以回避。
但是，在其他的21只C点股票中，依然有值得考虑的优秀投资标的，如皇氏乳业、桂林旅游、大恒科技等，成长质量优秀，未来三年盈利的年均复合增速均超过30%，目前股价仅略高于未来2年的股价预期区间下限，属于 “C-L（Low）”类股票。其中，桂林旅游主要从事漓江旅游客运、景区游览以及漓江大瀑布饭店业务，拥有游船84艘，约占桂林市场漓江游船总数的36%，是目前漓江上最大的游船公司，接待的内外宾总量分别超过30%和80%。市场普遍预期未来三年公司营业收入和净利润复合增长率分别为23%和39%，成长动能充沛。
从行业来看，由于总量不多，各行业的入选股票数量也较少，本期餐饮旅游行业共有4只股票处于C点位置，与上期持平，排名第一。上期排名第一的医药生物行业入选股票减少3只，本期排名在前三之外。减少的3只医药股分别是东阿阿胶、恒瑞医药和千金药业，过去1周股价均有不同程度下跌，本期进入B点位置。如我们在本期的B点分屏中所说，东阿阿胶和恒瑞医药成长动能排名均为1，未来三年的盈利年均复合增速超过20%，近期的连续调整使其进入合理估值买入区，投资者不妨多加留意。
4、D点股票：本期股价在D点的股票共有47只，继续较上期减少8只。
从平均估值水平来看，PE为59倍，拖移PE为69倍，与上期基本持平。但依旧大幅超过同期的JW4点在A、B、C点和股票，后三者的平均PE分别为17倍、32倍和42倍。
从行业分布来看，入选股票数量排名前两位的行业分别是交运设备和有色金属，分别有8只和7只股票入选，医药生物和信息服务行业均有5只股票入选，并列第三。其中，交运设备较上期减少的是成发科技，成长动能和安全稳定性排名均为3，过去1周股价下跌15%，本期进入C点位置，而有色金属较上期减少的是安泰科技和驰宏锌锗，成长动能排名分别为1和2，过去1周股价下跌9%和18%，本期进入C点位置，属于估值较为充分的股价区域，获利空间趋窄，投资者宜谨慎以待。
从强力卖出的角度来看， “双5”（成长动能和安全稳定性排名均为5）+D点的股票依然只有2只，分别是西飞国际和海油工程，加上另外2只成长动能排名为5，安全稳定性排名略高为4的股票（宝钛股份和农产品），共4只股票，继续维持前期观点：稳健的投资者宜暂且回避。
请在本期《君亮估值500•JW4点总汇》中找到你关心的股票，并结合个股报告，细细阅读，在作出决定之前，对公司做一次全面的了解。
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